אייל דבי, מנהל מחקר מניות ישראליות בלאומי שוקי הון, מפרסם הבוקר סקירה מיוחדת עם המלצות על מדדים: "למרות שההשקעה בתעודות סל ומדדי מניות הולכת וגדלה בהתמדה, בשוק המקומי קיים משום מה מחסור בסיסי במידע. לפיכך, אספנו נתונים חיוניים וחיברנו אותם לערכים מצרפיים, מתוך תקווה שמי שמחזיק בתיק המניות שלו רכיב פאסיבי, יוכל להסתייע בהם בקבלת החלטה. מאחר וסקירה זו אינפורמטיבית בעיקרה, נשתדל לשלוח אותה באופן שוטף - אחת לרבעון, כאשר תתווסף אינפורמציה חדשה.
"שורה תחתונה: למרות שמטרתה המרכזית של הסקירה האמורה היא איסוף והצגה של נתונים, חשבנו שללא מסקנה העבודה תהיה חסרה, ולכן החלטנו לצרף גם שלוש המלצות השקעה:
"1. ההשקעה במדד ת"א 125 עדיפה על ההשקעה במדד S&P 500.המדד המקומי זול משמעותית, כמעט מכל זווית, למרות ששיעורי הרווחיות של החברות הכלולות בו אינם נופלים מאלו הכלולות ב- S&P 500, כאשר קצב צמיחת ההכנסות אף גבוה יותר.
"2. ההשקעה במדד ת"א 90 עדיפה על ההשקעה במדד ת"א 35. בגלל התמחור – ת"א 90 זול יותר – למרות שקצב הצמיחה הממוצע של החברות הכלולות בו דומה למדי לקצב הצמיחה הממוצע של החברות במדד ת"א 35.
"3. ההשקעה במדד ת"א פיננסים עדיפה על ההשקעה במדד ת"א נדל"ן. בשני הסקטורים חלה תופעה של התרחבות מכפילים, אבל בסקטור הנדל"ן היא הייתה יותר חריפה (המרחק של המכפיל הנוכחי מהממוצע ההיסטורי). בנוסף, מגמת ירידת הריבית – שהיטיבה מאד עם חברות הנדל"ן ופגעה בסקטור הפיננסים – מוצתה (כאשר הריבית תחל לעלות, התמונה תתהפך – הבנקים וחברות הביטוח ייהנו מהעלייה וחברות הנדל"ן יסבלו ממנה - זה עדיין לא מקבל ביטוי במכפילי הרווח. ההיפך).
"ודבר אחרון, פוטנציאל הצמיחה של סקטור הפיננסים, בפרט של חברות הביטוח, גבוה מזה של חברות הנדל"ן המקומיות – וגם זה, לטעמי, לא מקבל ביטוי ראוי במכפילים היחסיים", סיכם דבי.