במרקטווטש מביאים את כל הדאגות שצריך משקיע בשוק האמריקאי לצפות בשנת 2018. זאת לאחר שנת 2017 שבה דאו ג’ונס פרץ שיא, מדד ה- S & P 500 זינק ב -20% ושום דבר לא השפיע לרעה על המשקיעים לאורך זמן. להלן הרשימה:
1. התרסקות הביטקוין: היו הרבה ויכוחים במהלך השנה האחרונה על ההשפעה של המטבעות הקריפטוגרפיים, במיוחד הביטקוין, על שוק המניות. היו שטענו כי הייתה השפעה רבה, ויש שאומרים שלא הייתה שום השפעה. בכל מקרה, הביטקוין שעכשיו שמו נישא כבר בכל בית והוא מגיע לכותרות באופן תדיר, לא יהיה מחסור בפעילות במגזר המטבעות הקריפטוגרפיים בשנה הקרובה.
2. סיום תקופת הכסף הזול: "אף פעם לא הייתה לנו תקופה של הזרמת כספים גדולה כל כך. מאחר שאף לה הייתה מדיניות כזו ברור שזה צריך להגיד משהו על הסיכון שיכול להיות עקב כך, כי אף פעם לא חיינו עם זה קודם". כך אומר מנכ"ל זה היה ג’יי.פי. מורגן צ ’ייס ג’יימי דימון עוד בחודש יולי, בטענה כי המשקיעים פשוט לא יודעים למה לצפות מהפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים אחרים אשר הפרישו וחלקם מפרישים טריליוני דולר בתוכניות רכישות האג"ח.
3. הסכם נפטא: זה מה שגורם לראש ממשלת קנדה ג’סטין טרודו לישון לא טוב בלילה. הנשיא טראמפ איים שוב ושוב שארה"ב תיסוג מהסכם הסחר החופשי של צפון אמריקה, אם המדינות החברות בו לא יסכימו לדרישות האמריקאיות "לאזן" אותו. השיחות מתוכננות להיערך עד חודש מרץ, והן כבר הורחבו פעם אחת. מנהל המסחר הראשי של טראמפ פרסם בשבוע שעבר הערכה כי השיחות יסתיימו בלא כלום. חברת בלקרוק פרסמה רשימה של 10 הסיכונים הגיאו-פוליטיים בספטמבר, ובראש הרשימה עמד הסכם נפטא.
4. קריסה של מניות הטכנולוגיה הגדולות: מניות הטכנולוגיה עלו בשנת 2017 - אפל עלתה בכ -48% השנה, פייסבוק בסביבות 50% ואמזון מעל 55% . עליה זו הובילה לטענות כי העלייה של קבוצה זו כבר מוגזמת כנושא השקעה, במיוחד בשל סימנים של הערכת יתר במסחר. מניות הטכנולוגיה הגדולות לא רק הנהיגו את השוק השנה; הם היוו חלק ניכר מהמעבר הכולל של וול סטריט לעליות גבוהות. במורגן סטנלי אמרו כי הם עדיין חיוביים על הקבוצה – שחברותיה הנוספות הן נטפליקס וגוגל, אך גורמי מאקרו מעלים כמה דגלים צהובים.
5. עליה מהירה ב-VIX: "עלייה ב-VIX מסוכנת לא רק עבור כל מי משחק בכיכר VIX, אבל עבור כל המשתתפים בשוק", אומרים המומחים. הדאגה האמתית כאן, היא לא רק כי מי עשה סכומים עצומים ה"שורט" על VIX הם עומדים לתת את כל זה בחזרה. אבל הם, יחד עם רבים אחרים, עומדים לאבד הרבה יותר.
6. החוקר רוברט מילר: לדברי יהושע בראון, מנכ"ל חברת השקעות ופרשן שוק שצפה פעמים רבות את התנהגות השוק, "הקונצנזוס השורי חסר השורה" לגבי רווחי הון בשנת 2018. אינו מצליח להסביר את מה שהוא כינה "זעזוע אחד גדול" שעלול לפגוע במניות: התוצאה של חקירה מיוחדת של רוברט מילר על התערבות הרוסית בבחירות לנשיאות 2016.
6. צפון קוריאה: האם צפון קוריאה היא הברבור השחור הגדול מכולם? המשקיעים הרחיקו עד כה את האיום של סכסוך צבאי, כולל סוג הגרעין הפוטנציאלי. אבל לא רק צפון קוריאה, כל הסיכונים גיאופוליטיים. כאשר רוב המרכיבים העיקריים של הכלכלה העולמית רושמים צמיחה יציבה, הסיכון העיקרי עכשיו הוא טעות במדיניות. רשימת הסיכונים הגיאו-פוליטיים: הסכסוך בין רוסיה לנאט"ו, סכסוך של בים סין הדרומי, מתחים בין ארה"ב לסין, הסלמה במשבר בסוריה ובעיראק, פיצול באירופה, עימותים במפרץ, התקפת סייבר גדולה ותקיפת טרור גדולה.
7. חולשה נוספת לדולר: אחרי ירידה של 8% מול המטבעות העיקריים, רבים מקווים כי הדולר האמריקני יתחזק בשנה החדשה, אבל יש הרבה בעיות בתקווה הזו.