הפעילות ההנפקות בחודש נובמבר הסתכמה בכ-4.5 מיליארד ש"ח, בדומה לממוצע ההנפקות החודשי של הסקטור הלא פיננסי. ההנפקה הגדולה ביותר בוצעה על ידי חברת הנדל"ן האמריקאית הותיקה (מ-2012) דהזרסאי, שגייסה החודש כ-1 מיליארד ש"ח.
גם החודש בלטו חברות הנדל"ן בפעילות ההנפקות וכ- 65% מהיקף הסכום שגויס בוצע על ידי חברות נדל"ן. מבחינת רמת הדירוג – פתיחות בשוק לרמות שונות של איכות אשראי. מרבית ההנפקות בוצעו בקטגוריית ה- ilA, אך היו גם הנפקות מקבוצות הדירוג ilAA וכן ilBBB וגם הנפקה אחת לא מדורגת.
בין ההנפקות הבולטות נציין את ההנפקה של מניות הבכורה של קרן הריט סים קומרשיאל, שדורגו על ידי S&P מעלות בדרוג של (ilA-). חברת הנדל"ן האמריקאית, הנסחרת בנאסד"ק, שבצעה רישום כפול, היתה חלוצת מנפיקות מניות הבכורה בבורסה המקומית. הנפקה נוספת הראויה לציון מיוחד היא זו של חברת פננטפארק (ilAA-)– חברת השקעות אמריקאית, הפועלת כחברה לפיתוח עסקים ( BDC ) על פי חוק חברות ההשקעה האמריקאי מ-1940, ומטרתה לייצר הכנסה שוטפת ורווחי הון באמצעות השקעות בעיקר בהלואות בריבית משתנה.הצלחת ההנפקות הנ"ל עשויה לעודד הנפקות נוספות של מניות בכורה והצטרפות של חברות אמריקאיות נוספות שלא מתחום הנדל"ן, לשוק המקומי.
היקף ההנפקות של חברות הנדל"ן האמריקאיות ומספר החברות שהנפיקו השנה הכפיל את עצמו בהשוואה לשנת 2016. כמחצית ממספר החברות שהנפיקו היו חברות חדשות, אשר הנפיקו לראשונה השנה, יתר ההנפקות היו הנפקות של חברות "מוכרות" לשוק, אשר הנפיקו בעבר והשנה הנפיקו לטובת פעילות חדשה או מיחזור חוב.
רונית הראל בן זאב, מנכ"ל S&P מעלות ציינה כי: "בחודשיים האחרונים ראינו פתיחות להנפקת מוצרים חדשים כגון: מניות בכורה, שהונפקו לראשונה בבורסה ומוצרי מימון מובנה פשוטים, שלא הונפקו לציבור מזה זמן רב כגון ההנפקה של אלה פקדונות בחודש הקודם וההנפקה הצפויה של דפוזיטיב בשבועות הקרובים. היעדר אלטרנטיבות השקעה, סביבת הריבית הנמוכה ורמת מרווחי הסיכון תומכים גם בפתיחות השוק להתנסות בהשקעות במכשירים חדשים, הן מצד ההיצע והן מצד הביקוש."
גם החודש, הגיוסים בשוק החוב המקומי נתמכים, בין היתר, ביצירות החיוביות מצד קרנות הנאמנות המתמקדות באג"ח חברות, בעוד שבקרנות אג"ח ממשלתי נרשמו פדיונות נטו. קרנות הנאמנות המתמחות באג"ח חברות הן משקיע מרכזי בהנפקות האג"ח הסחיר והצבירה החיובית נטו בקרנות אלה מזינה את שוק ההנפקות - סה"כ מתחילת השנה ועד סוף אוקטובר 2017 כ-18 מיליארד ש"ח. הנזילות הגבוהה ורמת הריביות הנמוכה המשיכו לתמוך בביקושים ולאפשר לחברות מתחומי פעילות שונים וברמות סיכון שונות להנפיק בשוק המקומי.
היקף ההנפקות מתחילת השנה הסתכם בכ- 64 מיליארד ש"ח בדומה להיקף ההנפקות השנתי ב- 2016. גם במונחים של מספר חברות - אנו רואים יותר חברות שמעוניינות לנצל את תנאי השוק, המרווחים המתכווצים וסביבת הריבית הנמוכה: למעלה מכ- 130 חברות הנפיקו מתחילת 2017, גידול של כ-10% בהשוואה למספר החברות השנתי שהנפיקו בשנת 2016.
גיוס נטו חיובי בהנפקות אג"חקונצרני )בניכוי הפדיונות) מצביע על כך שחלק מההנפקות אכן בוצעו בעקבות פדיונות של אג"חים שהגיע מועד פירעונן ובנוסף לכך, חלק מהחברות בחרו להנפיק אג"ח על רקע רקע תנאי השוק האטרקטיבים.
רונית הראל בן זאב, מנכ"ל S&P מעלות ציינה: "לקראת סוף 2017, בראיה כלל שנתית של שוק החוב אנו רואים שנת שיא בהנפקות וחברות רבות ממשיכות לנצל את תנאי השוק ולמחזר חוב באמצעות חוב זול יותר. היקף הנפקות אג"ח השנה הוא הגבוה ביותר בעשור האחרון, מאז המשבר הפיננסי".
סך הנפקות האג"ח של הסקטור הלא פיננסי מתחילת 2017 הסתכם בכ- 51 מיליארד ₪, גידול של כ-10% וכ-50% בהשוואה להיקף ההנפקות בשנים 2016 ו-2015 בהתאמה.
הגידול המשמעותי בהיקף ההנפקות, נובע מהפעילות הערה של חברות מהסקטור הלא פיננסי ובעיקר הנפקות של חברות מסקטור הנדל"ן, כאשר משקלן מסך היקף ההנפקות של הסקטור הלא פיננסי הינו מעל למחצית. מתחילת השנה, במקביל לגידול במשקל ההנפקות של חברות הנדל"ן בולטת הירידה בפעילות ההנפקות של מוסדות פיננסיים.
למעשה, זאת השנה השלישית ברציפות של ירידה בהיקף ההנפקות של הבנקים, חברות הביטוח ומוסדות פיננסים נוספים. זאת, לאחר שהבנקים הגיעו בשנה שעברה אל יעדי ההון שהציבו הרגולטורים ועל רקע התמתנות הביקוש לאשראי הבנקאי במהלך המחצית הראשונה של 2017.