פועלים ברוקראז’ מפרסמים עדכון לקראת דוחות הרבעון השלישי של סאפיינס: "אנו צופים שהכנסות החברה ברבעון השלישי יסתכמו ב-71.3 מיליון דולר ויבטאו צמיחה של 26% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. שיפור ברווחיות התפעולית ברבעון השלישי (צפי ל-14% לעומת 13% אשתקד ו-4.7% ברבעון הקודם) צפוי להוביל לרווח למניה של 14 סנט לעומת 12 סנט אשתקד ו-4 סנט ברבעון הקודם.
"סאפיינס הינה שחקנית ותיקה ובולטת בשוקי מערכות הליבה לחברות ביטוח ,המפותחות ע"י גופים חיצוניים .לשוקי היעד אופק צמיחה ארוך טווח ויציב (קצב שנתי ממוצע של 8%). החברה בעלת מודל עסקי איתן ,נראות טובה של הכנסות עתידיות ואסטרטגית צמיחה שמיושמת.
"מחיר היעד שלנו (13$ מבוסס על שיטת המכפיל (מכפיל רווח של 21) ותחזית הרווח למניה, non-GAAP, שלנו ב-2018 (62 סנט). ע"פ שיטת היוון תזרים המזומנים החופשי (DCF) נגזר מחיר היעד משיעור היוון של 9.4%.
"מכפיל הרווח ל-2018 , הנגזר ממחיר השוק ונתוני תחזיתנו, ביחס למכפילים המקבילים של מניות קבוצת ההשוואה של סאפיינס ממחיש כי תמחור המניה היום בשוק אינו זול. השתמשנו בנתונים החציונים על מנת לנטרל את השפעת תמחורה האגרסיבי של מניית Guidewire.
"אנו מעלים את המלצתנו מתשואת חסר לתשואת שוק על רקע העלאת מחיר היעד מ-12$ ל-13$."