עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים כותב בסקירה חדשה כי נתוני המאקרו שפורסמו השבוע בישראל היו מעורבים – אך עדיין תומכים בצמיחה חזקה ברבעון השלישי – להערכתו, הצמיחה ברבעון השלישי תסתכם סביב 3 אחוזים וכך גם הצמיחה בשנת 2017 כולה.
במבט לפי ענפים התמונה מעורבת; חוזקה משמעותית בענף המלונאות (עקב השיפור החד בתיירות הנכנסת), ובמידה מעט נמוכה יותר גם בענפי השירותים, שצופים המשך גידול במספר העובדים. במקביל, חולשה קלה נרשמה בסנטימנט חברות התעשייה והמסחר, כאשר באחרון צופים גידול קל במכירות לצד קיטון במספר העובדים. על פי הסקר, הביקוש לעובדים מיומנים עלה בשנה האחרונה, דבר שמסביר את העלייה בשכר. מנגד, קשיי המימון של החברות יורדים על רקע סביבת הריבית הנמוכה והתחרות על מתן האשראי.
יצוא הסחורות (ללא אניות מטוסים ויהלומים, מנוכה עונתיות) ממשיך להיות מאוד תנודתי, כאשר בספטמבר נרשמה ירידה חדה של 6.6 אחוזים, לאחר עלייה דומה באוגוסט. ההתרחבות בסחר העולמי תומכת ביצוא הישראלי אך מנגד, חוזקו של השקל ממשיך להשפיע לשלילה. במקביל, נתוני יבוא הסחורות (ללא אניות מטוסים ויהלומים, מנוכה עונתיות) ממשיכים להצביע על רמה גבוהה של ביקושים מקומיים, כאשר יבוא מוצרי הצריכה (ללא רכבים) נותר כבר ארבע חודשים קרוב לרמת השיא, ויבוא מוצרי השקעה (גם ללא רכבים) זינק ב-13 אחוזים (בעיקר בשל עלייה ביבוא מכונות וציוד).
בעולם, אחרי החלטת הריבית של הבנק האירופאי בשבוע שעבר, השבוע שלוש החלטות ריבית בבנקים החשובים בעולם: הבוקר, הבנק המרכזי היפני השאיר את הריבית ללא שינוי. האינפלציה ביפן נותרה 0.7 אחוזים ב-12 החודשים האחרונים עד ספטמבר. להערכתנו, תוצאות בחירות הבזק שנערכו לפני שבוע, יאפשרו לבנק המרכזי להתמיד במדיניותו, כשברקע, מהלכי ראש הממשלה עשויים לייצר שינוי ריאלי חיובי בכלכלה.
ביום רביעי הקרוב תתפרסם החלטת הריבית של הפד. להערכתנו, הריבית תישאר ללא שינוי, אך סביר שבהודעה הבנק ירמוז להעלאה של הריבית בהחלטתו האחרונה השנה.
ביום חמישי תתפרסם החלטת הריבית של הבנק המרכזי בבריטניה. הצמיחה בבריטניה ברבעון השלישי האיצה קלות ל-1.6 אחוזים בשיעור שנתי, מעט מעל לצפי. כאשר צמיחה בענפי התעשייה והשירותים יותר מפיצתה על הירידה (הנוספת) בענף הבנייה. הנתון מחזק את הערכתינו שהבנק המרכזי יעלה את הריבית ל-0.5 אחוז.