אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מפרסמת התייחסותה למניית גזית גלוב: "המחיר אטרקטיבי, גם מבעד לעמימות". פריד מותירה את ההמלצה למניית גזית-גלוב על "משקל יתר" ואת מחיר היעד על 45 שקלים, המשקף אפ-סייד של 32%. מחיר זה מבוסס על ה- NAV הסחיר בלבד.
"ב-12 החודשים האחרונים השיאה מניית גזית גלוב תשואה שלילית כוללת של 6%, מול תשואה חיובית של 2% שרשם מדד ת"א 125", מוסיפה פריד. "תשואה זו מבטאת להערכתנו לא רק את אי-הוודאות העולה ביחס להשפעה ארוכת הטווח של קמעונאות מקוונת, אלא גם את אי-הוודאות ביחס לפרטי התוכניות האסטרטגיות לשנים הקרובות.
"נשארים כנראה ב- FCR, ממירים את מניות REG ומפתחים את גזית הוריזונס: אנו מניחים כי בשל שיקולים פרו-סיקליקאליים אין בכוונת גזית לממש את יתרת האחזקה ב-FCR. מנגד, המרת מניות REG ורכישת נכסים בגזית הוריזונס צפויה להימשך בקצב שיתאם את רמות המחירים בענף. משימתה של גזית הוריזונס הינה מציאת נכסים שמיועדים לפיתוח ולהשבחה.
"המהלך נשמע הגיוני, והכוונה לנצל את הניסיון שגזית צברה במשך 25 שנות פעילותה - ליצירת תמהיל בר השבחה וחסין ככל האפשר לאיומי האינטרנט. חלק מהרכישות כנראה יהיו מונעות מיקום והזדמנות, בדומה לאתר קמעונאות בריקל בפלורידה, אבל איננו מוצאים סיבה להחיל דיסקאונט של 30% על המרה זאת.
"ביצועי המניה מפגרים אחרי ביצועי המדד, למרות שקיים קונצנזוס רחב ביחס לפער הכלכלי הגבוה, ולפי הערכתנו פער זה עומד על כ- 32% לפחות. לדעתנו, הוא גם מגלם בתוכו את מרבית הסיכונים", סיכמו בלאומי שוקי הון.