היקף ההשקעות של המוסדיים הישראלים בקרנות השקעה פרטיות נמוכה משמעותית מהמקובל בעולם. כך עולה מנתונים שהוצגו בכנס שערכה חברת המחקר והנתונים הבינ"ל Preqin בשיתוף עם HA Global המתמחה בייצוג קרנות השקעה בישראל.
מהנתונים שהוצגו בפני מנהלי ההשקעות הבכירים ומנהלי התחום האלטרנטיבי של הגופים המוסדיים בישראל עולה כי היקף החשיפה לקרנות השקעה פרטיות (פרייבט אקוויטי, תשתיות נדל"ן, הון סיכון וכד’) עומד על כ-5.32% בלבד מסך הנכסים שמנהלים המוסדיים בישראל. מדובר בהיקף כספי של כ- 24.5 מיליארד $ (כולל התחייבות) מסך נכסים כולל של כ-491 מיליארד $.
Preqin הינה החברה המובילה בעולם באספקת נתונים וניתוחים בתחום ההשקעות האלטרנטיביות למשקיעים מוסדיים בכל רחבי העולם. המוצרים, הניתוחים והשירותים של החברה מועברים למעלה מ- 47,000 אנשי מקצוע בלמעלה מ- 90 מדינות עבור מגוון רחב של פעילויות, כולל קשרי משקיעים, גיוס כספים ,שיווק ומחקר שוק. החברה נוסדה בשנת 2003 ופועלת ממשרדים בניו יורק, לונדון, סינגפור, סן פרנסיסקו, הונג קונג ומנילה.
מהנתונים עולה כי המשקיעים המוסדיים המקומיים משקיעים 5.32% זאת לעומת 27.5% אצל הגופיים המוסדיים בארה"ב המושקע בקרנות השקעה פרטיות מתוך סך הנכסים המנוהלים וממוצע עולמי של 28.9%. האחוז הגבוה שמקצים הגופים המוסדיים בעולם לטובת השקעה בנכסים אלטרנטיביים נובעת מהתשואה העודפת שמציג התחום אל מול מדד S&P 500.
עוד עולה מהנתונים כי תשואות מדד S & P 500 לשנים 200-2015 השיג תשואה מצטברת של 208%. לעומתו מדד "PREQIn Private Capital Quarterly" השיג באותה תקופה תשואה מצטברת של 322%. מדד זה עוקב אחר תשואה של כלל קרנות ההשקעה הפרטיות.
מהנתונים עולה עוד כי למרות ההיקף הנמוך יחסית של ההשקעות בקרנות השקעה פרטיות של המוסדיים הישראליים, בעשור האחרון חל גידול משמעותי בהיקף ההשקעות: מרמה של 0.79% מכלל הנכסים בשנת 2007 לרמה של 5.32% כיום. מבחינת היקף הנכסים, ובשל צמיחת היקף הנכסים שמנהלים המוסדיים, מדובר בזינוק חד של למעלה מ-820%: מהיקף השקעות כולל בקרנות השקעה פרטיות של כ- 1.4 מיליארד דולר בשנת 2008 להיקף של כ- 11.5 מיליארד דולר בשנת 2016.
המוסדיים מעדיפים נדל"ן בחו"ל והון סיכון בישראל: 7% מההשקעות האלטרנטיביות של המוסדיים היא בקרנות הון סיכון. בתחום זה ישנה הטיה משמעותית להשקעות בישראל: כ-84% מהכספים (כ-2.4 מיליארד ₪) מושקעים בקרנות הון סיכון ישראליות. זאת לעומת 16% בלבד (פחות מחצי מיליארד ₪) המושקעים בקרנות הון סיכון זרות.
כ-14.5% מהכספים האלטרנטיביים מושקעים בקרנות נדל"ן. מרבית ההשקעות בתחום זה (כ-92% - 5.5 מיליארד ₪) הוא בקרנות נדל"ן זרות המשקיעות בנכסים ברחבי העולם. עוד עולה כי כ-93% מההשקעות בנדל"ן הם בנדל"ן מניב ורק כ-7% מההשקעות הם בנדל"ן למגורים.
אפיק נוסף בו מושקעים המוסדיים בארץ הוא בתחום קרנות הגידור. באפיק זה כ-77% מההשקעות (כ-4 מיליארד ₪) הוא בקרנות גידור זרות וכ-23% (כ-1 מיליארד ₪) הוא בקרנות גידור מקומיות.
על פי סקר שערכו פרקין בקרב עשרות אלפי משקיעים מוסדיים בעולם עולים הנתונים הבאים: 40% מתכננים להגדיל חשיפה לprivate equity בשנה הקרובה מול כ 11% בלבד שמתכוונים להקטין, 38% מתכננים להגדיל חשיפה לקרנות תשתיות מול כ 12% שמתכננים להקטין ו-24% מתכננים להגדיל חשיפה לקרנות נדל"ן מול 25% שמתכננים להקטין.
הצפי הגדול ביותר נרשם בתחום החוב הפרטי בו כ 57% מהנשאלים מתכננים להגדיל חשיפה אל מול 11% בלבד. המפסידות הגדולות הן קרנות הגידור כאשר רק כ 20% צופים גידול בהקצאה אל מול 38% הצופים הקטנת חשיפה לתחום בשנה הקרובה.
איציק קבסה, מנכ"ל משותף HA Global: הריבית הנמוכה והעדר תשואה מייצרים קרקע פוריה להגדלת האלוקציה לתחום שמנהל נכסים בהיקף של 7.7 טריליון $ בעולם. אנחנו מתחילים להרגיש שינוי גם בישראל, אך הדרך עוד ארוכה. הגופים המוסדיים בישראל מגלים עניין הולך וגובר בתחום, מגדילים כח אדם בתחום מנהלים תהליך בדיקה רציני ומקצועי של מוצרי ההשקעה".
איתי אלנתן, מנכ"ל משותף ב HA Global: "קצב הגידול בנכסים הינו תולדה של זרם הפקדות שוטף שמוצא בחלקו את דרכו אל התחום האלטרנטיבי. להערכתנו, הפער של ישראל אל מול העולם יצטצמם בשנים הבאות ככל שגופים מובילים בעולם יכירו בצורה טובה יותר את הפוטנציאל הגלום בשוק המקומי ויפעלו בצורה רחבה אל מול השחקנים בארץ".