אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מפרסמת היום התייחסות ראשונית לדוחות אלביט מערכות: "הצמיחה בעינה, השיעור התפעולי ברבעון מרשים ומשקף להערכתנו את מאמצי ההתייעלות ואת תרומת הגידור".
פריד מציינת כי "צבר ההזמנות עמד בסוף הרבעון השני על כ-7.3 מיליארד דולר מול 7.07 מיליארד $ בסוף הרבעון הקודם וכ-6.9 מיליארד בסוף שנת 2016. נציין כי 72% מהצבר נובעים מהזמנות מחוץ לישראל ו-57% מיועדים לביצוע בשים 2018 -2019.
"ההכנסות החברה עלו ברבעון בכ-2 לכ-818.3 מיליון דולר מול הרבעון המקביל. נזכיר כי אלביט מערכות, הינה חברה פרויקטאלית ותוצאותיה הכספיות אינן מתפלגות בצורה אחידה. כך, כבר ראינו לא אחת, כי לעתים הצמיחה בהכנסות מתרכזת בתוצאות הרבעון האחרון של השנה.
"נציין, כי אנו ממשיכים להניח צמיחה שנתית של כ-5% בהכנסות 2017 לכ-3.45 מיליארד $. אין אנו רואים סיבה לשנות את ההנחות שלנו, אף שבמחצית ההכנסות להיו כמעט ללא שינוי.
"החדשות הטובות: הצבר החזק שיקף את ריבוי ההזדמנויות בסקטור. השיעור הגולמי היה חזק ועלה מינורית ועמד סביב 29.6%. מגמת השיפור בהנהלה וכלליות נמשכה. כצפוי חלקה של אירופה בתמהיל המכירות לסיגמנטים גיאוגרפיים.
"החדשות האמביוולנטיות: נמשכת מגמת הגידול בהוצאות שיווק, שלדברי החברה מבטאות את ריבוי ההזדמנויות בשטח. הצבר בהחלט מוכיח זאת. שיעור הרווח התפעולי המדווח ברבעון עמד על 9.1% או 10.1% במונחי Non GAAP. במחצית השנה, היה שיעור הרווח התפעולי המדווח כ-8.5% ובמונחי Non GAAP -9.5%.
"הסגמנטים הגיאוגרפיים: ראינו כצפוי המשך התחזקות של מכירות לאירופה, אשר הפכה לסיגמנט השני בהיקפו. דרום מזרח אסיה בינתיים נותרה חלשה. במגזרי הפעילות ההובלה הייתה ללא שינוי – עם מערכות התעופה, ומערכות C4I.
"שורה תחתונה: דוח טוב שמצביע על המגמות הקיימות, ושעדיין אינו מבטא את הצמיחה השנתית החזויה, בשל אופייה הפרויקטאלי של החברה. רווחיות נאה נתמכת ללא ספק בגידור מטבע, הקיים עד סוף השנה", סיכמו בלאומי שוקי הון.