רוסאריו ייעוץ ומחקר מתייחסים לדוחות הרבעון השני שפרסמה הבוקר נייר חדרה. מאיה גרינוולד מציינת בסקירה כי השווי שמשקף המודל של רוסאריו למניית נייר חדרה עומד על 247 ש"ח. להלן עיקרי הסקירה:
"בסיכום הרבעון השני והמחצית הראשונה, החברה מצליחה להמשיך ולשפר את פעילות 3 מגזרי הליבה שלה; מגזר שירותי איסוף ומיחזור, מגזר ניירות אריזה ומגזר מוצרי אריזה וקרטון. למרות שחיקה במכירות שני המגזרים החלשים יותר של החברה – מגזר ניירות כתיבה והדפסה ומגזר שיווק צרכי משרד (גרפיטי), שמעיבים על שורת ההכנסות בדוחות המאוחדים, החברה מציגה שיפור והתייעלות בכל הפרמטרים.
"נייר חדרה ממשיכה לצמוח ולהתייעל בכל אחת מ-3 הרגליים המרכזיות שלה, שמהוות את ליבת העסקים שלה – נייר אריזה, מוצרי אריזה וקרטון, ומיחזור. גם ברבעון זה מכה החברה את תחזיותנו, שמלכתחילה היו שמרניות וזהירות.
"אנו מוצאים לנכון להדגיש, כי על אף שמחירי נייר האריזה בעולם נמצאים בשיא של 3 השנים האחרונות, שערי החליפין של השקל אל מול המטבעות המרכזיים, הדולר והיורו, ממתנים את ההשפעה החיובית של המחירים על תוצאות החברה, גם דרך המחיר בשקלים שמקבלת החברה עבור מוצרים שהיא מייצאת, וגם דרך המחיר שהיא מקבלת עבור מוצרים שהיא מוכרת בשוק המקומי, שהם בעלי אלטרנטיבת ייבוא. לפיכך, פיחות של השקל אל מול הדולר והיורו עוד צפוי להעצים את ההשפעה החיובית של עליית מחירי הנייר על החברה, ולכן אנו רואים עוד פוטנציאל להמשך צמיחה ושיפור בתוצאות, הטובות ממילא, של החברה", הוסיפה גרינוולד.
על כן, ברוסאריו עדכנו את המודל לנייר חדרה על רקע המשך עליית מחירי ניירות האריזה בעולם, שמשפיעים בצורה חיובית על פעילות מגזר מוצרי נייר האריזה של החברה, כפי שראינו ברבעון הנוכחי. "בנוסף, לאור התוצאות החיוביות תפעולית של קבוצת נייר חדרה בשני הרבעונים האחרונים, וירידה בחוב הפיננסי שלה, אנו שבים ומנמיכים את רמת השמרנות שנקטנו בה בעת תחילת הסיקור שהשקנו לקבוצה, ומורידים את שיעור ההיוון מ-10.25% ל-10%". כאמור, השווי שמשקף המודל של רוסאריו למניית נייר חדרה עומד על 247 ש"ח.