חברת סקייליין הודיעה מוקדם יותר היום על ביצוע עסקה לרכישת 13 מלונות בהיקף של כ-1,900 חדרים ב-9 מדינות בארה"ב (בעיקר בצד המזרחי). ברוסאריו ייעוץ ומחקר סבורים כי עסקה זו מהווה אבן דרך מהותית בחיי החברה.
היקף העסקה עומד על כ-135 מ’ דולר כאשר הפורטפוליו הניב הכנסות של כ-51 מ’ דולר בשנת 2016 ו-NOI של כ-14.5 מ’ דולר. המלונות הינם מלונות עסקים בטווח מחירים בינוני, ומנוהלים תחת המותג Courtyard Marriott. המלונות הם מסוג select service כלומר כוללים מגוון מצומם של שירותים ומתקנים, כאשר כ-90% מההכנסות מקורן בחדרים והיתר משירותים נוספים. החברה תפעל לחתום על הסכם זיכיון חדש לתקופה של כ-20 שנה עם Marriott.
ביצועי המלונות בשנים האחרונות הינם יציבים ואף מציגים גידול מתון במחיר הממוצע ללילה ADR (Average Daily Rate) אשר עומד על ממוצע של כ-100 דולר ללילה. שיעור התפוסה של המלונות הינו יציב ועומד על כ-65%. המלונות נבנו כולם בשנות ה-80 ובמהלך העשור האחרון הושקע בהם סכום של כ-80 מ’ דולר ב-CAPEX באופן שמצבם הפיזי הינו טוב, אם כי ייתכן שיידרשו השקעות נוספות.
מימון - החברה קיבלה מספר הצעות מבנקים אמריקאים למימון non-recourse של כ-70% מעלות הרכישה ל-10 שנים.
אביטל איגנר מרוסאריו ציינה: "אנו חושבים כי לעסקה זו מספר השלכות חיוביות על פעילות החברה: גידול משמעותי בתזרים המזומנים והגדלת מרכיב הפעילות המניבה ביחס למרכיב הקרקעות והייזום – הפורטפוליו צפוי להוסיף כ-14.5 מ’ דולר NOI שנתי אשר יביא לתזרים לאחר מימון של כ-10 מ’ דולר.
תרומה ליציבות התזרים – אחת המטרות של החברה היתה להביא ליציבות גבוהה יותר של התזרים על פני השנה, שכן עד היום, אתרי הנופש של החברה "סבלו" מעונתיות ותנודתיות גבוהה של שיעורי התפוסה על פני עונות השנה. פורטפוליו זה, מקטין משמעותית את העונתיות שכן המלונות הינם מלונות עסקים אשר פעילים בכל ימות השנה באופן יציב.
"הגדלת פיזור פורטפוליו הנכסים של החברה – הפורטפוליו הנרכש הינו פורטפוליו מפוזר על פני 9 מדינות בעיקר במזרח ארה"ב באופן שמקטין את התלות של החברה בעיר קליבלנד ובאתרי הנופש באזור טורונטו.
"לסיכום, החברה פועלת על פי האסטרטגיה שהצהירה בנוגע להגדלת מרכיב הנדל"ן המניב מסך הפורטפוליו ועסקה זו משנה באופן משמעותי את הרכב פעילות החברה ורמת הסיכון שלה. נזכיר כי מחיר היעד שלנו עומד על כ-36 ₪ למניה אשר מגלם אפסייד של כ-46% מעל מחיר השוק היום", סיכמה איגנר.