"כרגע אנחנו לא שותפים לאופטימיות של בנק ישראל" - כך עולה מסקירה מקרו כלכלית שבועית של כלכלני הראל פיננסים.
לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, "כצפוי בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי זו הפעם ה-30 ברציפות. כמידי רבעון, חטיבת המחקר של בנק ישראל עדכנה את התחזיות שלה; באופן מפתיע, בנק ישראל עדכן את תחזית הצמיחה שלו חזק כלפי מעלה, למרות שהלמ"ס עדכנה לאחרונה את הצמיחה ברבעון הראשון כלפי מטה.
"כעת, הבנק צופה צמיחה של 3.4 אחוזים בשנת 2017 (לעומת 2.8% בתחזית הקודמת), בעיקר בשל הערכה חיובית יותר ליצוא ולהשקעות, בתמיכת ההתאוששות של הסחר העולמי. התחזית ל-2018 נותרה ללא שינוי על 3.3 אחוזים. אנו סבורים שכל עוד הלמ"ס לא תעדכן כלפי מעלה את נתוני הרבעון הראשון, או שנראה זינוק דרמטי בצמיחה ברבעון השני, התחזית שלנו לצמיחה ב-2017 תישאר סביב 3 אחוזים.
"כפי שציפינו, תחזית האינפלציה של הבנק עודכנה מעט כלפי מטה ותחזית הריבית נשארה ללא שינוי. כך, הבנק צופה שהריבית תישאר ללא שינוי השנה ותעלה לראשונה רק במהלך הרבעון השני של 2018. תחזיות אלו דומות להערכותינו.
"ביום שישי צפוי להתפרסם מדד יוני. בניגוד לעבר (יוני מדד שעונתית גבוה) אנו צופים מדד נמוך של מינוס 0.1- אחוז בשל השינוי בתזמון המדידה של מחירי הביגוד, תיסוף השקל בחודשים שעברו, הירידה החדה במחירי המים, הירידה במחירי הדלקים והירידה במחירי הפירות והירקות.
"בארה"ב, האינדיקאטורים החיוביים שפורסמו בשבוע האחרון ממשיכים לחזק את עמדתנו שהפד יעלה את הריבית פעם נוספת השנה ויחל בצמצום מאזנו לקראת סופה.
"דוח התעסוקה הראשוני לחודש יוני היה ברובו חיובי. במקביל לדוח התעסוקה, גם סנטימנט החברות עלה משמעותית כאשר מדד ISM לענף השירותים עלה ל-57.4 נקודות ביוני בהמשך לעלייה במדד המקביל לתעשייה ל-57.8 נקודות. תת-סעיף ההזמנות החדשות עלה בשני הסקרים מעל 60 נקודות (נזכיר שציון מעל 50 משמעותו התרחבות הענף).
"בפרוטוקולים של החלטת הריבית האחרונה צוין שרוב חברי הוועדה המוניטרית בפד מאמינים שהירידה האחרונה באינפלציה מקורה בגורמים חד פעמיים. בנוסף, הודגש שחברי הועדה חלוקים לגבי מועד תחילת צמצום המאזן, כשחלק תומכים בתחילת היישום סביב ספטמבר, ואחרים העדיפו להמתין קרוב לדצמבר. (כך או כך מדובר בהתחלת יישום עוד השנה)", סיכם קליין.