באקסלנס סבורים כי בנק ישראל עשוי להעלות היום את הריבית בברקליס בטוחים שלא

בנק ישראל יקבל היום את ההחלטה על הריבית עדין על פי השיטה הישנה - הנגיד פישר הוא המחליט ולא ועדה שתיכון לידו כפי שנקבע בחוק בנק ישראל החדש. האנליסטים של בנק ברקליס בטוחים כי הנגיד לא יעלה היום את הריבית. להערכתם, בעוד האינפלציה כרגע מעל לטווח היעד של 1-3% (ב 3.6%), כולם מעריכים כי ביא תאט במהירות בשל השפעות חיוביות על ידי העלאת בסיס המס בשנת 2009. כך תגיע האינפלציה לשורה אחת עם תחזיות בנק ישראל ואת הקונצנזוס, אנו מצפים לאינפלציה לרדת אל מתחת 2.5%. עם זאת, ריבית של  1.25% היא ריבית של מדיניות פיסיקלית מרחיבה במיוחד, שתידרוש נורמליזציה. העיתוי המדויק בו בנק ישראל יעלה את הריבית תהיה החלטה מינהלית. לאחר שתקום הועדה המייעצת שתווצר ע"י החוק החדש, יהיה קל יותר לצפות את ההחלטות של הנגיד. כרגע בבנק ברקליס צופים כי החודש הנגיד עדין לא יעלה את הריבית.

לעומת זאת האנליסטים באקסלנס בטוחים כי נגיד בנק ישראל יעלה את הריבית. לדעתם, למרות שהם מעריכים כי סביבת האינפלציה נמצאת השליטה וכי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים צפויה להסתיים מעט מעל אמצע היעד, עלייה בציפיות האינפלציוניות אל עבר הרף העליון של היעד מסכנת את השגת יעד האינפלציה ועשויה לגרור לחצים אינפלציוניים עתידיים. העלאת ריבית שעשויה להפתיע מעט תדגיש את נחישותו של הבנק המרכזי להשגת יעד האינפלציה ותפעל בצורה הטובה ביותר למיגור הציפיות האינפלציוניות.

בנוסף, התבססות צמיחה  במשק העולמי והישראלי – אינדיקטורים כלכליים שפורסמו במהלך החודש האחרון רק מחזקים את התבססות קצב הצמיחה העולמי. בישראל המדד המשולב לחודש פברואר יצא גם הוא חיובי ואף תוקן בחדות כלפי מעלה בשלושת החודשים האחרונים.

עליית הריבית של בנקים מרכזיים עיקריים בעולם – במערב נראה כי העלאת הריבית תידחה למועד מאוחר יותר וביפן לא יעלו את הריבית בטווח הנראה לעין. בהודו העלו את הריבית לפני המועד אך לא נראה כי זה עשוי לעשות רושם על פישר. העלאת ריבית בסין לכשתקרה עשויה כן לעשות את העבודה.

גם התפתחות שער החליפין – עוצמתו של השקל מול האירו ומול הדולר עשויים למנוע את העלאת הריבית ע"י בנק ישראל בשלב זה ועשויה לעקב מעט את העלאת הריבית.