לידר על עזריאלי: ”אין ספק שמדובר באימפריית הנדל”ן הגדולה בישראל”

"הדוח היה טוב הן מבחינת ה-NOI והן מבחינת ה-FFO". כך עולה מתגובת לידר שוקי הון לדוחות עזריאלי לרבעון הראשון.

האנליסטית ברורית פיין ציינה בסקירה כי "עזריאלי ממשיכה לצמוח בנכסיה הקיימים ופועלת להבטיח את המשך הצמיחה בהיקפים גבוהים של ייזום ופיתוח. להערכתנו, הצמיחה בנכסים הקיימים תהיה יחסית בשוליים בשנים הקרובות ואילו הצמיחה העיקרית של הקבוצה תמשיך להגיע מכיוון הייזום המאסיבי ותמשיך ללוות את הקבוצה לפחות בעשור הקרוב (10 פרויקטים יזמיים).

"עזריאלי פועלת לקבלת זכויות בניה נוספות ולהשבחה נוספת של הנכסים. לזכויות אלו צפויה להיות תרומה ממשית נוספת לתוצאות בשנים הקרובות. כמו כן, פעילות הדיור המוגן תהווה מנוע צמיחה נוסף לפעילות הנדל"ן של הקבוצה", הוסיפה.

מה לעשות עם המניה? "מאז תחילת השנה עזריאלי עלתה ב-27% נוספים. בהחלט מדובר על תשואה נאה למשקיעים. אין ספק שמדובר באימפריית הנדל"ן הגדולה בישראל. הקבוצה הוכיחה לא פעם את יכולת הייזום המוצלחת שלה לצד השבחת נכסיה הקיימים. עזריאלי ממשיכה להציג צמיחה מרשימה לצד פרופיל פיננסי איתן.

"לאחר הרבעון החברה נסחרת במכפיל הון של 1.69, תשואת FFO של כ-6.5% (בנטרול אחזקות אחרות ונדל"ן בהקמה), תשואת דיבידנד של 1.9% ותשואת NOI גלומה של 5.9% (כשהקבוצה מגייסת בריביות של כ-1.5%).

"אנו מותירים את ההמלצה ב’תשואת יתר’ ואת מחיר היעד ב-220 ש"ח למניה. אנו סבורים כי מניות הנדל"ן כבר אינן זולות ולאחר עליות השערים בסקטור הן נסחרות במחיר אשר משקף את שוויין ההוגן. מבין מניות הסקטור, אנו מאמינים שנכון להשקיע בעזריאלי המשלבת שמרנות, מינוף נמוך ופוטנציאל צמיחה קדימה", סיכמו בלידר.