מג’יק תעשיות תוכנה דיווחה אתמול (שלישי) על תוצאותיה הכספיות עבור הרבעון הראשון לשנת 2017 ששיקפו תוצאות חזקות לתקופה, עם עלייה של 36% בהכנסות ל-60.8 מיליון דולר – משמעותית מעל צפי השוק, וזאת על רקע חידוש רישיונות מארגונים גדולים.
על רקע התוצאות הטובות, מפרסם בית ההשקעות ויליאם-בלייר המלצת קנייה (תשואת יתר) עבור מניית החברה, כאשר האנליסטים מציינים כי מנקודת מבט גיאוגרפית, צמיחה הגיעה מצפון אמריקה ומישראל – הכנסות מארה"ב היוו כ- 47% מההכנסות, מאירופה (כולל ישראל) 46% והשאר מרחבי העולם. שיעור הרווח הגולמי Non-GAAP עמד על 35.2% לאור תמהיל הכנסות, הממשיך לנטות לטובת שירותים מקצועיים (31% מההכנסות היו מתוכנה ו- 69% היו משירותים). הרווח התפעולי Non-GAAP עמד על 8.4 מיליון דולר, 13.4% מההכנסות – מעל תחזית השוק.
האנליסטים בויליאם-בלייר כותבים: "אנו מעריכים כי התוצאות החזקות הינן על רקע ביקוש גובר לפלטפורמת האינטגרציה כמו גם ביקוש לתחום הענן – בעיקר מעבר של מערכות ישנות לתחום הענן. כמו כן אנו מאמינים כי עסקי החברה בתחום המובייל ממשיכים להיות יציבים לאור ביקוש מצד עסקים לאפליקציות במובייל.
"עם קופת מזומנים של כ- 89.5 מיליון דולר אנו מעריכים כי החברה תמשיך באסטרטגיית הרכישות, עם איתור פתרונות טכנולוגיים משלימים ומאמינים כי ישנן מספר חברות מטרה לרכישה. הנהלת החברה חזרה על תחזית להכנסות בטווח של 225-230 מיליון דולר, צמיחה של כ- 12%-14%, שאנו רואים כתחזית שמרנית על רקע תוצאות הרבעון הראשון של 2017.
"לאור התוצאות הפיננסיות של החברה, הזדמנויות לעלייה ברווחיות ואפסייד ממכירת רישיונות, אנו ממליצים לרכוש את מניית החברה. המניה נסחרת במכפיל 1.3 על ההכנסות החזויות ב- 2018 ובמכפיל 12.8 על תחזית תזרים המזומנים החופשי לשנת 2018, שניהם מתחת למכפילים בקבוצת ההשוואה, העומדים על 2.2 ו- 16.2, בהתאמה. ביחס לקבוצת ההשוואה של חברות שירותי IT, מג’יק נסחרת בחסר ובמכפיל EV/EBITDA של 6.9."