כשברקע נתונים חלשים יותר לצמיחה ברבעון הראשון, הפד צפוי להותיר הערב את הריבית ללא שינוי. כך עולה מסקירה מקרו כלכלית שבועית של כלכלני הראל פיננסים.
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, מציין כי "הערב תתפרסם החלטת הריבית של הפד, כאשר הצפי שלנו ושל שוק ההון שהריבית תישאר ללא שינוי, לאחר עליית הריבית בהחלטה הקודמת. אנו עדיין מאמינים שהריבית תעלה עוד פעם אחת השנה (או ביוני או בספטמבר), כאשר הסיכוי לעלייה נוספת (שלישית השנה) תלוי בקצב התקדמות רפורמת המיסים של הנשיא ובמצב הפוליטי באירופה (נזכיר את הבחירות בצרפת ביום א’ הקרוב והבחירות בגרמניה באוקטובר)".
ובינתיים בישראל, אומר קליין, "הנתונים הכלכליים שפורסמו בשבוע האחרון בארץ מצביעים על המשך צמיחה איתנה ברבעון הראשון ועל מצבו הטוב של שוק התעסוקה המקומי. נתוני סחר חוץ היו טובים, יצוא הסחורות (במונחים דולריים, מנוכה עונתיות, ללא אניות מטוסים ויהלומים) עלה ב-9 אחוזים במרץ, יבוא הסחורות (אותה הגדרה) גם כן היה חיובי כאשר עלה ב-2 אחוזים במרץ, לאחר עלייה דומה בפברואר, תוך כדי המשך עלייה של 4 אחוזים ביבוא מוצרי צריכה ו-6 אחוזים ביבוא מוצרי השקעה.
"הצעדים האחרונים של משרד האוצר ("נטו משפחה" - במידה שיאושרו), צפויים לעודד המשך ירידה במספר המובטלים הלא-אקדמאיים. שיעור האבטלה המשיך לרדת ועמד על 4.2 אחוזים בחודש מרץ, כששיעור ההשתתפות בכוח העבודה ירד מעט ל-63.8 אחוזים. זהו שיעור האבטלה הנמוך ביותר שנמדד בישראל ב-20 השנים האחרונות.
"מספר תובעי דמי אבטלה לפי משרד התעסוקה המשיך גם כן לרדת במרץ, לרמתו הנמוכה ביותר מזה עשור. בחלוקה לפי משלח יד, בשנתיים האחרונות ישנה מגמה של עלייה קלה במספר המובטלים האקדמאיים, אשר מקוזזת עם ירידה במספר מקבלי הבטחת הכנסה ומספר המובטלים שאינם אקדמאיים. להערכתנו, הצעדים האחרונים של משרד האוצר ("נטו משפחה" - במידה ויאושרו), צפויים לעודד המשך ירידה במספר המובטלים הלא-אקדמאיים.
"מדד ערך הרכישות בכרטיסי אשראי ופדיון רשתות השיווק מלמדים להערכתנו על חזרתה של הצריכה הפרטית ברבעון הראשון לצמיחה מתונה יותר ביחס לגידול המהיר שנרשם בשנת 2016. מדד ערך הרכישות בכרטיסי אשראי עלה ב-0.5 אחוז במרץ וב-7.7 אחוזים ב-12 החודשים האחרונים. יחד עם זאת, סעיף רכישות מוצרי תעשיה (הלבשה אלקטרוניקה רהיטים וכד’) דווקא ירד, בדומה למדד פדיון רשתות השיווק שירד, ב-0.7 אחוז במרץ ובשנה החולפת. להערכתנו, הדבר מלמד על חזרתה של הצריכה הפרטית ברבעון הראשון לצמיחה מתונה יותר ביחס לגידול המהיר שנרשם בשנת 2016".
נקודות עיקריות מהסקירה: ישראל - שיעור האבטלה בישראל ממשיך לרדת ועמד על 4.2 אחוזים במרץ – שיא חדש.במרץ עליה ביצוא הסחורות לצד עליה ביבוא הסחורות וברכישות בכרטיסי אשראי. בפברואר ירידה בייצור התעשייתי, בפדיון ענפי המשק וביצוא השירותים. העלייה בציפיות לאינפלציה נמשכה, אך בקצב מתון בהשוואה לשבוע הקודם.
עוד בעולם: בארה"ב הצמיחה ברבעון הראשון אכזבה עם צמיחה של 0.7 אחוז בלבד, מדד מנהלי הרכש לענף התעשייה ירד לרמתו הנמוכה ביותר השנה. כשברקע רפורמת המיסים של טראמפ – הפד צפוי להותיר הערב את הריבית ללא שינוי. האינפלציה בגוש האירו עלתה ל-1.9 אחוזים באפריל – ה-ECB הותיר המדיניות ללא שינוי. ביפן האינפלציה התמתנה – המדיניות המוניטרית ללא שינוי. מדד מנהלי הרכש בסין לענף התעשייה ירד לראשונה מזה 3 חודשים.