דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון, מפרסם את סקירת המאקרו השבועית של התפתחויות מקרו כלכליות והשוק הסולידי. להלן עיקרי הדברים:
"מקרו - מתוך סקרי הלמ"ס לציפיות העסקים ולאמון הצרכנים, כמו גם סקר החברות של בנק ישראל, עולה כי קצב הצמיחה המהיר יחסית של המשק נמשך גם ברבעון הראשון של שנת 2017. אינדיקטורים לפעילות הצריכה הפרטית בתחילת 2017 , מצביעים על גידול בפעילות הצריכה הפרטית ברביע הראשון של השנה, אשר צפוי לבוא לידי ביטוי בפרסום הקרוב של נתוני החשבונאות הלאומית.
"סקר החברות של בנק ישראל לרבעון הראשון של השנה המשיך להצביע על קצב צמיחה מהיר יחסית של המגזר העסקי. מאזן הנטו המשוקלל של סך הפעילות העסקית ממשיך לעלות ונמצא בסמוך לרמות הגבוהות מאז המשבר הפיננסי הגדול של סוף שנת 2008. מאזן הנטו בענף התעשייה נמצא ברמה הגבוהה ביותר מאז שנת 2011.
"תוצאות הסיבוב הראשון בבחירות לנשיאות בצרפת הביאו לירידה (זמנית?) של רמת החששות בעולם לעתיד גוש האירו. כתוצאה מכך שבו ועלו תשואות האג"ח הממשלתיות הארוכות במדינות הנחשבות כמקלט כגון ארה"ב וגרמניה.
"ממשל טראמפ הציג את תכנית רפורמת המס השאפתנית, הצפויה להיתקל בקשיים לא פשוטים להעברתה בקונגרס. ככלל נראה כי פעולות הממשל החדש יתקשו להביא את הצמיחה בארה"ב הרבה מעבר לרמתה הנוכחית קרי כ – 2% לשנה.
"אג"ח ממשלתי: הביצועים העודפים של צמודי המדד נמשכו גם השבוע. על רקע המשך הצמיחה המהירה במשק אנו ממליצים על קיצור מח"מ האחזקות למח"מ של 3 – 4 שנים. אנו ממשיכים להמליץ על מתן משקל יתר להשקעה באפיק צמוד המדד. נראה כי פוטנציאל העלייה בציפיות האינפלציוניות עדין קיים לאורך כל העקום ובעיקר בחלק הבינוני – ארוך. אנו ממשיכים להמליץ על רכישת אג"ח ממשלת ישראל בדולרים לטווח של 6 שנים כנגד מכירה מקבילה של ממשק 323. להערכתינו מגמת הצמצום בפער התשואה צפוי להימשך. נמשכת המלצתינו לרכישת ריביות ה irs כרכיב ביטוחי להגנה על תיק האג"ח הממשלתי המקומי.
"אג"ח קונצרני: נמשכת המגמה החיובית באפיק הקונצרני תוך יציבות יחסית ברמת המרווחים. הנפקות האג"ח באפיק הקונצרני ממשיכות לזכות לביקושים גבוהים במיוחד. במרבית ההנפקות רושמים המשקיעים המוסדיים רווחים. רמת המרווחים הנוכחית משקפת רמת סיכון גבוהה יחסית להשקעה באפיק הקונצרני. אנו ממליצים לא להגדיל החשיפה לאפיק, תוך השקעה במח"מ של כ - 3 שנים", סיכם רזניק.