מעלות הודיעה הערב כי חברת הדירוג מאשרת דירוג מנפיק AA באופק יציב לחברות בזק, פלאפון ודי.בי.אס שירותי לוויין.

 

בבחינת הפרופיל העסקי של בזק, מונים במעלות חשיפה לשינויים בשוק התקשורת וביניהם שינויי רגולציה ותחרות מוגברת; רווחיות תפעולית גבוהה אך מגמה של שחיקה לאורך זמן; מעמד תחרותי גבוה בשוק התקשורת בישראל; תמהיל פעילות מגוון בתחומי התקשורת השונים; וכן יכולת יצירת ערך וניהול מקצועי שלדעתנו יימשכו גם בשנים  הקרובות.

 

באשר לפרופיל הפיננסי, כלכלני מעלות סבורים כי לבזק יכולת ייצור תזרימי מזומנים משמעותיים; עלייה ברמת המינוף, אך עדיין בטווח ההולם את הדירוג הנוכחי; מדיניות של חלוקת 100% מהרווחים כדיבידנד; וכן נזילות ’הולמת’, כהגדרת כלכלני מעלות.

 

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי על אף השחיקה בפרופיל הפיננסי ובייצור המזומנים מהפעילות השוטפת, תשמור בזק על רמת מינוף ההולמת את הדירוג הנוכחי. במעלות מעריכים גם כי בזק תשמור על רמת נזילות הולמת ב-12 החודשים הקרובים. כלכלני מעלות רואים יחס מתואם של חוב ל-EBITDA של עד 3.0X כהולם את הדירוג הנוכחי.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש