טבע (סימול: TEVA) – החברה עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מגוון רחב של תרופות ייעודיות, תרופות גנריות, חומרי גלם פעילים לתעשייה הפרמצבטית, תרופות ללא מרשם ותכשירים טיפוליים. הקופקסון הוא מוצר הדגל, לטיפול במחלת הטרשת הנפוצה. מניות החברה נסחרות בבורסת הנאסד"ק ובבורסה של ת"א לפי שווי שוק של 119.289 מיליארד ש"ח.
- בתחילת חודש אפריל החברה דיווחה על קבלת אישור FDA עבור תרופת המקור לטיפול בכוריאה הקשורה למחלת ההנטינגטון. שווי שוק מוערך בכ- 2 מיליארד דולר לשנה.
- החברה העמידה על המדף את החטיבה לבריאות האישה המוערך בכ- 2 מיליארד דולר, זאת במטרה להקטין את החוב הענק שנטלה בעקבות רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן האירית תמורת 33.3 מיליארד דולר במזומן ו-100 מיליון מניות.
- המנייה איבדה מתחילת שנת 2017 כ- 10.5% מערכה ושוויה נחתך בחצי ממחיר השיא שנרשם בחודש יולי 2015.
ניתוח טכני
את שנת 2017 פתחה המניה בירידה, בהמשך למגמה השלילית שנרשמה במהלך הרבעון הרביעי לשנת 2016. המניה נסחרת במגמה שלילית מובהקת תוך יצירת שיאים ושפלים יורדים המלווים בהפוגות נקודתיות.
במהלך החודשים ינואר-פברואר המניה סימנה תחתית נקודתית באזור 31.6-31.8 דולר. מאז הצליחה להתאושש קלות ונבלמה סביב אזור 37.5 דולר ונסוגה חזרה. בימי המסחר האחרונים המניה מדשדשת מעל אזור התמיכה 31.6-31.8 דולר.
גרף יומי – מניית TEVA; מקור: StockCharts.com
במבט ארוך טווח של 10 שנים ויותר, ניתן לסמן בגרף המחירים את אזור 30.50 דולר כאזור תמיכה היסטורי אשר בלם את הירידות בשנת 2008 ובשנת 2011. כעט המניה נסחרת מעט מעל אזור זה, ולא מן הנמנע ש"תבדוק" את אזור 30.50 דולר כדי לסמן תחתית. תהליך השיקום יהיה ארוך ועשוי להתפרש על פני שנה עד שהמניה תצא למגמה עולה חדשה. ראינו זאת במהלך 2012-2013 טרם יצא לגל העליות המרשים של 2014-2015 שבה המניה הכפילה את שוויה והחזירה לעצמה את תואר "מניית העם".
גרף חודשי – מניית TEVA; מקור: StockCharts.com
לא ניתן לנבא את העתיד, אך יש אפשרות לייצר תרחישים שבמידה ויתממשו יהיה ניתן לקבל קריאת כיוון להמשך.
התרחיש האופטימי
מתחילת 2017 המניה נסחרת בטווח מחירים ברור כאשר אזור 38 דולר סומן כגבול עליון והתנגדות מהותית קרובה ואזור 31.60 סומן כאזור שפל/תמיכה. מתחתיו אזור 30.50 דולר ההיסטורי שמהווה ריצפת ביטחון.
כדי לסמן תחתית נמתין ליום דומיננטי שמתחיל בירידה חדה וסיום בעליה. במקרה שלנו ירידה לאזור 30.50 ואף מתחת וסיום חיובי.
לחילופין, תיקון עולה איטי ופריצה של אזור ההתנגדות סביב 38 דולר. בשלב זה התרחיש הזה לא נראה לעין והדרך לשם עוד ארוכה, אבל אפשרית אם יהיה גיבוי פונדמנטלי ותמיכה מהסקטור עצמו.
במידה ואחד התרחישים הנל יתממש, אזור 42 דולר יהווה מבחן להמשך קיומה של המגמה העולה החדשה.
התרחיש הפסימי
הצמדות ממשוכת לתמיכה לרוב מביאה לשבירתה שכן בכל היפוך, עוצמת התמיכה קטנה. במקרה של טבע, אזור 30.50 דולר מהווה תחתית מהותית, אולם שבירה וכישלון חזרה מעל אזור זה תסמל את סיום תקופת הדשדוש הנוכחי ותחילת גל ירידות מחודש, בהתאם למגמת הנייר. במקרה של שבירה אזור 24-25 דולר מהווה תמיכה נקודתית, אם כי היעד עשוי להיות עמוק יותר.
בהמשך לתרחיש הפסימי – קיימת אפשרות להשתלטות עוינת על החברה. זהו תרחיש אפשרי שכן אלרגן מחזיקה 9.8% ממניות טבע במסגרת רכישת אקטביס. המניות חסומות עד לחודש אוגוסט וקיימת אפשרות שאלרגן תבצע מכירה של המניות המוערכות בכ- 3.3 מיליארד דולר, בהתאם לרמת המחירים הנוכחית שהמניה נסחרת.
בהצלחה