שי ליפמן מחברת Value Base מפרסם עדכון לדוחות הרבעון הרביעי של אחים דוניץ: המלצת קנייה במחיר יעד של 102 ש"ח למניה, 38% אפסייד.
עיקרי ההמלצה: "האחים דוניץ בע"מ היא חברה משכנת הפעילה בייזום נדל"ן למגורים בישראל. החברה פעילה למעלה מחמישים שנים, ובשנת 1993 הנפיקה החברה מניות בבורסה בתל אביב. דוניץ עוסקת בייזום, תכנון, פיתוח, בנייה, שיווק ומכירה של פרויקטים לבנייה למגורים, בעיקר באזורי ביקוש במרכז הארץ.
"דוניץ יוזמת דירות למגורים 583 יח"ד (בשיווק וביצוע) חלק החברה הוא 465 יח"ד, כאשר 208 מהן מכורות (45%), מסירה של יח"ד אלו תתבצע בין 2017 עד 2019. לחברה מלאי קרקעות נרחב אותן רכשה בעבר (בין 1977 - 2011) על קרקעות אלו קיימת תב"ע בתוקף לבניית 1,081 יח"ד (בראשון לציון, אשדוד, רחובות וגני תקווה) שצפי המסירה שלהן נע בין 2019-2027. בנוסף בבעלות החברה קרקעות לעוד מאות יח"ד שנמצאות בשינויי ואישורי תב"ע.
"אנו מעלים את מחיר היעד למניית החברה מ-93 ₪ למנייה ל-102 ₪ למנייה (אפסייד של כ-38%), לפי מודל שמרני שמהוון את הרווח הגולמי הצפוי של החברה בשנים הקרובות. להערכתנו אחזקה בחברה המנוהלת היטב (בהובלה של ניסים אחיעזרא מנכ"ל החברה ובעל מניות), שנמצאת בתחום בצמיחה, יוזמת וצומחת בקצב נאה, בעלת מדיניות חלוקה של 50% מהרווח הנקי כדיבידנד ומחזיקה בארסנל נאה של קרקעות לעשור הבא, היא תוספת רצויה לתיק ההשקעות", סיכם ליפמן.