מיטב דש ממליצים להאריך מעט את מח"מ התיק לכ-5-6 שנים, ומעריכים שתלילות העקום הישראלי תרד. כמו כן ממשיכים בבית ההשקעות להעדיף האג"ח המקומי על פני האמריקאי. בסקירה שבועית מאקרו ושווקים, מציין הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי כי ישנה העדפה לאג"ח הצמודות בחלקים הקצרים-בינוניים של העקום. "בחלקים מעבר ל-8 שנים אנו מעדיפים את האג"ח השקליות", הוסיף.
עיקרי הדברים: "מצטברים הסימנים שמעידים על היחלשות הצריכה הפרטית במשק. השילוב בין התמתנות בצריכה עם הקיפאון המסתמן בשוק הדיור צפויים לדחות עוד יותר את עליית הריבית במשק.
"סביבת האינפלציה במשק מראה סימני עלייה, אך בתקופה הקרובה עדיין יהיו כוחות רבים המעכבים עליית מדד המחירים.
"אחרי הגשת הצעת התקציב ע"י הממשל האמריקאי החדש, נותר מרחב קטן לצעדים פיסקאליים משמעותיים בתחום המיסוי וההשקעות בתשתיות. בעקבות עלייה בסנטימנט המגזר היצרני, ניכר גם שיפור בייצור התעשייתי בארה"ב.
"מדדי אינפלציית הליבה בעולם ממשיכים להיות יציבים למרות עלייה באינפלציה הכללית. החשש מפני עלייה באינפלציה בעולם צפוי להתמתן.
"ה-FED בחר לצנן את ציפיות השוק להחלטת הריבית בגלל שלדעתו הוא לא נמצא "מאחורי העקום" ויכול לאפשר התחממות יתר מסוימת של המשק. אנו מעריכים שבנסיבות הקיימות, הסיכוי ליותר משלוש העלאות ריבית השנה יחסית נמוך.
"תשואת האג"ח הארוכות בארה"ב לא רחוקות מ’הרמות הכלכליות’ שנגזרות מתוואי הריבית הצפוי של ה-FED. אחרי שהשקל התנתק מהדולר בעולם, ציפיות האינפלציה בישראל התנתקו מהציפיות בארה"ב ותוואי הריבית האמריקאי מתנתק מהמקומי, הגיע זמן שגם האג"ח הארוכות בישראל יתנתקו בצורה משמעותית יותר מהאג"ח האמריקאיות".