בעקבות פגישות עם הנהלת חברת אמדוקס (DOX) בכנס ה MWC בברצלונה, באופנהיימר משמרים את המלצת ה-Outperform ("תשואת יתר") על מניית החברה, תוך העלאת מחיר יעד מ-65$ ל-70$.
"אנו מעודדים מהמעבר החלק של החברה למודל העסקי של מכירת תוכנה, בהתאם למעבר רשתות תקשורת למבנה וירטואלי (NFV). פעילות החברה התמקדה היסטורית במגזר מפעילות תקשורת והכבלים, אך לאחרונה מתרחבת גם למגזר הארגוני, ובכך עשויה ליהנות משיפור בפרופיל הצמיחה וברווחיות", הסבירו האנליסטים. "אנו מציינים לטובה את מובילות השוק של אמדוקס ואת המודל העסקי המתאפיין בנראות גבוהה וביצירת מזומנים חזקה".
בכנס הסלולר MWC השיקה אמדוקס פלטפורמה דיגיטלית חדשה המכונה aia, המשתמשת בכלי בינה מלאכותית לשם אוטומציה של תהליכים עסקיים. פלטפורמה זו משתמשת בנתונים לצורך חיזוי התנהגות הצרכנים, ניהול קשרי לקוחות וקבלת החלטות מהירה, ומיועדת לשיפור יעילות בכ-50 תהליכים ארגוניים של לקוחותיה. בנוסף, החברה סגרה שיתופי פעולה רבים בתחום ה-NFV (וירטואליזציית הרשת), עם כוונה להפוך לשחקנית משמעותית בתחום מתעורר זה (בסקירה המצ"ב מוצגת מפת שיתופי הפעולה בפתרונות שונים במסגרת הפלטפורמה של אמדוקס).
אמדוקס צופה בשנת 2017 צמיחה של 1.5%-5.5% בהכנסות (כולל השפעה שלילית של 1% משינויי מטבע) עם צמיחה של 4.5%-8.5% ברווח למניה. "אנו משמרים את תחזיותינו בעינן, וצופים ב-2017 הכנסות של 3.85 מיליארד דולר עם רווח של 3.80$ למניה, ואילו בשנת 2018 – הכנסות של כ-4 מיליארד דולר עם רווח של 4.00$ למניה", הוסיפו באופנהיימר. בסוף הרבעון האחרון עמדה קופת המזומנים של אמדוקס על 940 מיליון דולר נטו, כ-6.34$ למניה, כאשר החברה צפויה להשתמש במלוא תזרים המזומנים לרכישת מניות עצמית.
"חברת אמדוקס נהנית מנראות גבוהה במודל העסקי עם זרם גדול של הכנסות חוזרות ויצירת מזומנים חזקה. אנו משמרים את המלצת ה Outperform למניית DOX תוך העלאת מחיר יעד מ-65$ ל-70$, בהתבסס על מכפיל 17.5 על תחזית הרווח ל-2018", סיכמו האנליסטים.