השבוע החולף היה גדוש באירועים משמעותיים לשווקי ההון, בעיקר בארה"ב, שם בתחילת השבוע חזו האמריקאים במפלה לדמוקרטים בבחירות לקונגרס, בהמשך השבוע שמעו על תכנית "זריקת כסף ממסוקים" נוספת של הבנק המרכזי ובסוף השבוע, קיבלו נתונים מעודדים מצד התעסוקה ומדד מנהלי רכש בתעשייה ובשירותים.
בארץ פורסם דו"ח האינפלציה של בנק ישראל אשר לווה בהתבטאות הנגיד על כך שמחירי הדירות עלו במהירות רבה מידי. אולם יש לציין, כי הנגיד עדיין מניח עליית מחירים של כ- 8% בשנה הבאה.
ביום רביעי בערב התבשרנו על היקף התכנית של הפד, השוק שציפה להזרמה של כ- 500 מיליארד דולר, קיבל 600 מיליארד שיופנו לרכישת איגרות החוב של ממשלת ארה"ב במח"מ 5-6 שנים. תוכנית הפד משמעותית בשני מובנים. הראשון, כמובן, המשך החזקת עקומי התשואה ברמה נמוכה אך, בצורה מלאכותית, דבר שיתפוצץ בסופו של דבר. האפקט השני הוא כמובן הרחבה מוניטארית - גידול בכמות הכסף, דבר האמור לייצר אינפלציה – צורך ממשי לכלכלה האמריקאית. הודעת הפד בשילוב פרסום מדד מנהלי רכש במגזרי התעשייה והשירותים שיצאו חיוביים, הביאו את שוק המניות להמשך גל העליות הפוקד אותו בחודשים האחרונים.
"להערכתנו" אומר דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות, בסקירה השבועית של הקבוצה, "אנו נמשיך לחזות בשוק חיובי אך בתנודתיות גבוהה כאשר ההזדמנויות בשוק טמונות בחשיבה מחוץ לקופסא ובחירה סלקטיבית של נכסים הן בשווקי המניות והן בשוק האג"ח. לאור הריביות הנמוכות בעולם והזרמת הכספים, כמו גם הדוחות הכספיים הטובים שאמורים להתפרסם בשוק המקומי בשבועות הקרובים, אנו צופים המשך עליות בשוק המניות המקומי בטווח הקצר כמו גם שמירה על תשואות נמוכות באפיקים הסולידיים".
בשוק המקומי, סקטור האנרגיה ממשיך לרכז עניין. בשבוע שעבר התבשרנו כי לחציו של חבר הכנסת שאמה נשאו פרי וכי החלטת ראש הממשלה להחלפת יו"ר ועדת הכלכלה תכנס לתוקף באמצע דצמבר כך שח"כ שאמה יחליף את ח"כ אקוניס. ההשפעה המיידית הייתה הבנה של השוק כי הסיכויים להגדלת התמלוגים עלו משמעותית.
"כיום" אומר גיא דנש, מנהל חדר המסחר בהלמן-אלדובי, "אנו ממליצים על חשיפה מוגברת לענף הפיננסים הכולל את הבנקים וחברות הביטוח אשר נהנות משוק מניות חזק ומסביבה של עליית ריבית". בהלמן-אלדובי מעריכים היום כי הסקטור שימשיך להיות חלש בתקופה הקרובה הוא סקטור התקשורת אשר עובר טלטלות רגולאטוריות ושינויי בעלות משמעותיים.