אופנהיימר סוקרים היום את התוצאות שפרסמה חברת סרגון: "בשורה התחתונה, סרגון רשמה רבעון טוב והמשיכה במודל של בחירת עסקאות רווחיות וניהול הוצאות מוקפד. אנו מעלים את תחזית ההכנסות והרווח ל-2017 על מנת לשקף את ההזמנות מהפרוייקט הגדול בהודו. למרות גישה חיובית בנוגע למניית החברה, אנו מותירים את דירוגה על Perform, כאשר נראה שהתרומה החיובית של Sprint והודו כבר מתומחרים במניה", ציינו האנליסטים.
לדבריהם, התוצאות היו טובות מהתחזיות המוקדמות בשוק, בעקבות ביקושים חזקים בהודו ובצפון אמריקה. הפעילות בהודו נהנתה מחוזה בהיקף של כ-60 מיליון דולר, שיתרום משמעותית לתוצאות הרבעון השני 2017, והפעילות בארה"ב נהנתה מתרומה מוקדמת מהצפוי מהחוזה עם Sprint. למרות זאת, הנהלת החברה עדיין מעריכה כי ב-2017 תרשום מכירות רבעוניות ממוצעות בהיקף של 75-80 מיליון דולר, זאת כתוצאה מחולשה בפעילות באפריקה ובאמריקה הלטינית.
"אנו מותירים את דירוג מניית CRNT על Perform נייטרלי בשל זהירות מחולשה בהשקעות ספקיות שירותי התקשורת, אך נוקטים בגישה חיובית בנוגע לחברה, בעקבות היציבות בביצועים והתרומה מההסכם עם Sprint וההסכם הגדול בהודו", הוסיפו האנליסטים.
סרגון דיווחה כי ברבעון הרביעי 2016 היא רשמה הכנסות של 84.7 מיליון דולר ורווח מתואם של 7 סנט למנייה, מעל הקונצנזוס של 80.6 מיליון דולר ו-6 סנט למניה. הנהלת החברה מעריכה כי ב-2017 ההכנסות הרבעוניות יהיו בהיקף ממוצע של 75-80 מיליון דולר, לא כולל רבעון שני חזק במיוחד, כתוצאה מתרומת ההסכם הגדול בהודו. הרווח הגולמי צפוי לרדת, בשל נתח גדול של פעילות בשוק ההודי, אך הרווח הנקי המתואם צפוי לצמוח ב-50% בהשוואה ל-2016, לעומת הצפי הקודם לצמיחה של 40%.
בצד החיובי, מציינים באופנהיימר שהחברה ממשיכה לנהל את הוצאותיה באופן מוקפד ולנקוט בסלקטיביות גבוהה בבחירת העסקאות. החברה ייצרה כ-7 מיליון דולר מזומנים מפעילות שוטפת ברבעון והשתמשה בכמחצית מהסכום להקטנת החוב. נרשמה צמיחה רבעונית של כ-50% בצפון אמריקה, בעקבות תרומת העסקה עם Sprint, כאשר גם הפעילות בהודו, באירופה ובאסיה-פאסיפיק, רשמו צמיחה דו ספרתית בהשוואה לרבעון הקודם.
בצד השלילי, הפעילות בהודו היוותה כ-32% מהמכירות ברבעון הרביעי, לעומת כ-19% ברבעון הראשון, ולכן, גם המרווח הגולמי ירד ב-340 נ"ב בתקופה זו. הפעילות באפריקה הייתה חלשה מאוד וגם בדרום האמריקה נרשמה ירידה בהשוואה לרבעון הקודם. סביבת ההשקעות החלשה של ספקיות שירותי התקשורת צפויה לגרום לירידה בשוק ה-Backhaul ב-2017.