יניב חברון, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס, מעריך בסקירתו השבועית כי "תיק האג"ח עומד לפני סיבוב נוסף של הפסדי הון. שוקי האג"ח בדרך לעוד צלילה".
הוא מסביר בסקירה כי "חלון הזמן של נגיד הבנק המרכזי האירופי, מריו דראגי, נגמר. הבנק המרכזי האירופי (ה-ECB) ככל הנראה פיספס בגדול את מועד הצמצום המוניטרי, וכעת יצטרך לצמצם את התוכנית מהר משציפה. הגרמנים לא ימתינו לראות את הכלכלה שלהם ממשיכה להתחמם וידרשו להתחיל בצעדי קיפול. סיבוב הפארסה לא יוכל להיות איטי, מה שיוביל את שוק האג"ח לתגובת יתר ועליית תשואות חדה באירופה. הפעם לצערי גם שוק המניות יספוג. עליית תשואות חדה מדי תוביל גם להתחזקות של האירו ואפילו לירידות בשוק המניות. אומנם זה מאוד יעזור לסקטור הפיננסים, אבל יפגע בכל השאר במיוחד כשזה עשוי להוביל להתחזקות משמעותית של האירו מול הדולר".
חברון מסביר כי "האינפלציה בגרמניה נושקת ל-2%, השכר שם עולה, שוק העבודה בתעסוקה מלאה אולי מעבר והבנק המרכזי עדיין מדפיס 60 מיליארד אירו בחודש עם ריבית של מינוס 0.4%. עכשיו שהאינפלציה כבר לא רק מנת חלקה של גרמניה נראה כי העניין די סגור. ללא רעשים מיוחדים מאירועי הבחירות באירופה. תשואות בגרמניה שיכפילו את עצמן בתוך חודשים אם לא שבועות נראית לנו כמו הערכה סבירה לחלוטין".
חברון מתייחס גם לשוק האג"ח האמריקאי ואומר כי "אנו מזהים פוטנציאל להמשך עליית תשואות. אינפלציה בעלייה, שוק העבודה שממשיך להתהדק, מדיניות הממשל ועלייה במחירי הסחורות יכבידו על שוק האג"ח האמריקאי". להערכתו, "טראמפ הפך את הפד ללא רלוונטי. זה אומנם עוד רחוק אבל הבנק המרכזי ינסה לעכב את העלאת הריבית הבאה ולא ירצה שהדולר יתחזק יתר על המידה. בינתיים ימתינו שם לראות איך המדיניות של טראמפ באמת תשתלב. לאור הנסיבות, ובדומה למה שמגולם בשוק הנגזרות, אנו מעריכים כי העלאת הריבית הבאה תגיע רק בחודש ספטמבר. נזכיר כי אנחנו מעריכים לא יותר מ-2 העלאות ריבית השנה".