אביתר בן-דוד, כלכלן מאקרו במחלקת המחקר והאסטרטגיה של בית ההשקעות אקסלנס, מגיב לפרסום מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר: "מדד דצמבר נותר ללא שינוי, בהתאם לתחזית שלנו והיה, בסיכומו של דבר, סביר אבל כאשר בוחנים את הסעיפים השונים, באמת שאין מקום לאופטימיות בכל הנוגע ללחצים אינפלציוניים בכלכלה המקומית.
"ירידה חדה למדי של 0.5% בסעיף המזון, ירידה של 0.5% במחירי הריהוט והציוד לבית, ירידה של 1.8% במחירי התרבות והבידור והמשך ירידה בסעיף הדיור שאת שנת 2016 סיים בשיעור עלייה של כ-1.4% בלבד, שיעור העלייה השנתי הנמוך ביותר מאז יולי 2008".
לדבריו, "מי שבסופו של דבר דחפו את השורה העליונה כלפי מעלה בחודש דצמבר, היו סעיפים תנודתיים ועונתיים כדוגמת מחירי הפירות והירקות ומחירי ההלבשה וההנעלה, כאשר לגבי האחרון בניכוי השפעת העונתיות רשם בכלל ירידה של 0.1%".
ביחס לסעיף השכרת דירות, בן-דוד מעריך כי "למרות הביצועים המאכזבים השנה, בשנת 2017 יצליח הסעיף להציג שיעור עלייה גבוה יותר (סביבה של 2.5%-3%) זאת בעיקר בשל ההשפעה החיובית שתהיה לפעולות הממשלה האחרונות (הטלת מס על דירה שלישית) ועלייה בגובה הריבית על משכנתאות (ירידת שיעורי התשואה עבור המשקיעים) על מחירי שכר הדירה בישראל".
ביחס לסעיף המזון, ציין כי "המשיך לרדת גם החודש וסגר שנה שלישית ברציפות של ירידות. השנה היה מדובר בירידה מצטברת של כ-1.5% (מה שגרע מהאינפלציה השנתית כמעט 0.3%). אין ספק שהשילוב בין צרכן מקומי ’קשוח’ יותר לבין הירידה במחירי הסחורות ברחבי העולם תרמו בשלוש השנים האחרונות לירידת המחירים בסקטור המזון בישראל. נוסיף לכך גם פעולות ממשלתיות כמו הפחתת חסמי יבוא ורפורמות כדוגמת רפורמת קורנפלקס (שעוד צפויה לתת את אותותיה גם בשנת 2017) ונקבל שהסעיף שהיה ’באנקר’ לתמיכה חיובית באינפלציה עד לשנת 2014 פשוט לא מצליח לתפקד".
להערכתו, "גם שנת 2017 לא צפויה להיות שנה ’מזהירה’ עבור מחירי המזון. עם זאת, בניגוד לביצועים השליליים שהציג בשנים 2014-2016 אנחנו מעריכים שאת שנת 2017 יסיים הסעיף בטריטוריה חיובית.
"המצב בשנת 2017 צפוי להשתפר. מעבר להערכתנו לביצועים מעט טובים יותר מצדם של סעיפי המזון והדיור, אנו מעריכים כי עלייה בסביבת האינפלציה העולמית עשויה למתן מעט את השפעת התחזקותו של השקל, והרמה הגבוהה יותר של מחירי הסחורות בעולם צפויה לתרום לעלייה במחירי גורמי הייצור ולכן גם תקשה על היצרנים להוריד מחירים עוד יותר. לאור כל אלו תחזית האינפלציה שלנו לשנת 2017 עומדת על 0.9%", הוסיף.
לגבי מדד חודש ינואר, מעריך בן-דוד כי הוא צפוי לרדת ב-0.3%, ירידה מתונה יחסית בהשוואה לזו בה חזינו בשלוש השנים האחרונות. "מצד שני", אומר בן דוד, "לא היינו מצפים להפתעות דרמטיות שיעידו על עלייה משמעותית בעוצמת הלחצים האינפלציוניים בישראל".