חברת דירוג האשראי מידרוג מותירה על כנו דירוג il.Aa1 לאגרות חוב מסדרה א’ שהנפיקה אלביט מערכות. אופק הדירוג יציב.
שיקולים עיקריים לדירוג: במידרוג מציינים כי "דירוג החברה נתמך במיצוב עסקי מוביל בתעשייה הביטחונית בישראל ובתחומי נישה ביטחוניים בעולם. מיצובה של החברה נתמך בהיקף פעילות רחב ומגוון בתחום הביטחוני, על פני קווי מוצרים ועל פני טריטוריות גיאוגרפיות, אשר תומך ביציבות ההכנסות לאורך המחזוריות בתקציבי הביטחון בעולם. יתרונותיה היחסיים של החברה נובעים מיכולתה לפתח פתרונות טכנולוגיים רלוונטיים אשר הולמים את התמורות בתעשייה הביטחונית העולמית, לצד חשיבות אסטרטגית למערך הביטחוני בישראל. לאורך זמן, הזדמנויות הצמיחה של החברה נובעות מרכישות של חברות ופעילויות, התורמות לסינרגטיות ולשיפור הערך המוסף ללקוח, כאשר לחברה טרק רקורד חיובי של מיזוגים ורכישות, לצד שיתופי פעולה עם שחקניות מקומיות במדינות הפעילות.
"לחברה צבר הכנסות משמעותי הנמצא במגמת צמיחה רב שנתית. יחס הצבר למכירות יציב ונע סביב 2.0 בחמש השנים האחרונות, נתון חיובי, התורם לנראות יכולת יצור ההכנסות בטווח הקצר והבינוני. הגידול הצפוי בתקציב הביטחון המשמעותי בעולם, משרד ההגנה האמריקאי, צפוי להערכתנו למתן במידת מה את השפעות התחרות בענף, אולם לחצי המחיר יוותרו גבוהים.
"ענף התעשייה הביטחונית העולמי מאופיין להערכתנו בסיכון בינוני-נמוך, והוא מושפע לטובה ממחזוריות ארוכה של ביקושים וחסמי כניסה גבוהים. במהלך השנתיים האחרונות האיומים הביטחוניים במדינות המערב, שינויים גאופוליטיים ועימותים שונים עשויים להביא מדינות רבות להגדיל את התקציבים הביטחוניים. בהתאם לכך, ענף התעשייה הביטחונית בעולם צפוי להציג צמיחה מחודשת בשנים הקרובות, לאחר מספר שנים של שחיקת תקציבי הביטחון העולמיים, עם צפי לצמיחה של 3%-5% בהוצאות הביטחון בעולם עפ"י תחזיות מודי’ס.
"בתרחיש הבסיס של מידרוג ולאור פרופיל עסקי והיצע מוצרים התומך בשדה הקרב הנוכחי והעתידי, אנו צופים צמיחה של כ-3% עד 4% בצבר ההזמנות של החברה בטווח הזמן הקצר והבינוני שייתמך בגידול בתקציבי הביטחון. רווחיות החברה אינה בולטת לטובה ביחס לרמת הדירוג אך בולטת ביציבותה, כפי שמשתקף ביחס הרווח התפעולי להכנסות (%EBIT), כאשר הרווחיות צפויה להערכתנו להיוותר בשיעורים הנוכחיים לאור אינטנסיביות התחרות והצורך בהשקעה במו"פ ושיווק. להערכת מידרוג, יכולת ההתייעלות של החברה מוגבלת נוכח הצורך לשמר יתרונות טכנולוגיים וכ"א איכותי", הוסיפו בחברת הדירוג.