דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון, מפרסם הבוקר סקירה שבועית של התפתחויות מקרו כלכליות והשוק הסולידי. להלן עיקרי הדברים: מקרו - "בנק ישראל צפוי להותיר את הריבית השבוע חודש נוסף ללא שינוי ולפרסם תחזיות מאקרו רבעוניות. נראה כי למרות העלאת ריבית הפד ונוסח ההודעה הניצי יחסית, בנק ישראל לא צפוי לשנות לעת עתה את תחזית הריבית לסוף שנת 2017 באופן משמעותי, יחסית לתחזית מסוף חודש ספטמבר 2016. עם זאת תחזיות הצמיחה צפויות להתעדכן כלפי מעלה.
"המדד המשולב למצב המשק ממשיך לעלות בקצב הממוצע של השנה האחרונה. עם זאת המדד לחודש נובמבר עלה מעל למדדי החודשים האחרונים בהובלת העלייה במדד ייצוא הסחורות, שרשם עלייה חדה יחסית.
"השקל ממשיך לקבוע שיאים נומינליים חדשים במסחר מול סל המטבעות, זאת למרות התמתנות בעודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים ברבעון השלישי, זאת עקב גידול בגרעון בחשבון הסחורות כתוצאה מהיחלשות ייצוא הסחורות.
"התחלות הבנייה בישראל מצויות בתהליך מתמשך של עלייה אם כי בשל העלייה במשך הבנייה, מספר נמוך יחסית של דירות מגיע לשוק. ניתן לצפות לעלייה, ייתכן ומשמעותית, בהיצע הדירות הזמינות למגורים בשנים הקרובות, עם השלמת בנייתן של הדירות שמצויות בתהליכי בנייה. כיוון שנתון זה הינו, על פי אומדננו, בעל השפעה בהתפתחות מחירי הדירות, ייתכן כי בעתיד יהיה בכך בכדי למתן את הלחצים לעליית מחירי הדיור, אך תוך שונות בין אזורי הארץ השונים.
"סעיף הדיור היה מחולל האינפלציה העיקרי (אם לא היחיד בשנתיים האחרונות). משקל סעיף זה במדד צפוי לעלות בראשית 2017 והשפעתו תגדל ככל הנראה. החזרה של סביבת האינפלציה ליעד יציבות המחירים צפוי להיות איטית מאוד, ולכך תהיה משמעות מבחינת תוואי מדיניות הריבית של בנק ישראל בשנה הקרובה.
"אג"ח ממשלתי: שוק האג"ח הממשלתי המקומי ממשיך בביצועים עודפים משמעותיים (במונחים דולריים) בהשוואה בינלאומית. תנאי הרקע הנוחים לשוק האג"ח הממשלתי המקומי, כולל מדיניות פיסקלית השומרת על תוואי גרעון סביר, תומכים בהשקעה במח"מ של 5 שנים. מומלצת אחזקה עודפת באפיק השקלי הלא צמוד.
מומלצת אחזקה סינתטית בשקלים הלא צמודים והתמקדות בחלק הארוך של העקום בצמודי המדד. מומלצת אחזקת מק"מ חלף השקעה באג"ח בריבית משתנה (למעט בסדרה 817).
"אג"ח קונצרני: מגמת ירידת המרווחים בשוק האג"ח הקונצרני נעצרה השבוע. חברות נדל"ן מארה"ב ממשיכות בגיוסים בשוק המקומי אם כי בריביות גבוהות משמעותית מריביות של חברות ישראליות מקבילות. הגיוס בשוק הראשוני, השנה, צפוי להסתכם בקרוב ל 70 מיליארד ₪. נמשכת ההמלצה להשקעה ישירה בחברות ולא על ידי השקעה באינדקסים", הוסיף רזניק.