"שוק המניות העולמי מנסה עדיין לעכל את העלאת הריבית האחרונה בארה"ב והצפי להמשך העלאות בשנה הקרובה. אנו ממליצים להקטין חשיפה לשוק המניות האמריקאי, הן בשל המחירים הגבוהים יחסית והן לאור החשש שהתשואות ימשיכו לעלות, הדבר ישפיע לשלילה על שוק המניות בארה"ב, בשל התחזקות הדולר והפיכתו של שוק האג"ח לאלטרנטיבה מעניינת לשוק המניות". כך אומרים הבוקר (ראשון) כלכלני הלמן אלדובי בסקירת מאקרו שבועית.
כמו כן ציינו בבית ההשקעות כי מדד המחירים לצרכן, שירד בישראל בצורה חדה, מוכיח שאנו נמצאים עדיין בסביבת אינפלציה שלילית עד אפסית, וכי אגרות החוב השיקליות, שסבלו מירידות שערים בשבועות האחרונים, עדיין מעניינות להשקעה.
נקודות עיקריות: "התנודתיות בשווקים גדלה בצורה משמעותית, הן בשוק המניות והן בשוק האג"ח ואנו מעריכים כי מצב זה צפוי להימשך גם בשבועות הקרובים, כאשר שוקי ההון בארץ ובעולם ממשיכים להיסחר בצל הרחבות מוניטריות של בנקים מרכזיים רבים בעולם ובהמתנה לחילופי הממשל בארה"ב.
"מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות, אנו ממליצים להגדיל חשיפה למניות בארץ על חשבון חשיפה לחו"ל. זאת לאור פערי תמחור בין השוק בארץ לשווקים המרכזיים בחו"ל ולאור צפי לרווחיות גבוהה וביצועים טובים של הפירמות המקומיות לעומת פירמות זרות. בחו"ל אנו מעדיפים את השוק האמריקאי על פני אירופה", הוסיפו הכלכלנים.
התפתחויות כלכליות ואינדיקאטורים מרכזיים שפורסמו לאחרונה: בארה"ב, האירוע המרכזי בארה"ב ובשווקים בכלל השבוע היה החלטת הבנק המרכזי האמריקאי להעלות את הריבית ב-0.25% לטווח של 0.5%-0.75%, בדיוק שנה לאחר העלאת הריבית הקודמת. בהודעה שהתלוותה להחלטה אמרו בפד כי בשנת 2017 הריבית צפויה לעלות עוד 3 פעמים לפחות.
באירופה, מדד המחירים לצרכן באיחוד האירופי לחודש נובמבר רשם קריאה של 0.6% בהתאם לתחזית הכלכלנים.
בישראל- מדד המחירים לצרכן ירד בחודש נובמבר ב-0.4% בהשפעת ירידת מחירי הנסיעות לחו"ל, הפירות והירקות והמזון. ב-12 חודשים האחרונים האינפלציה בשוק המקומי הינה שלילית ברמה של 0.3% והינה הנמוכה ביותר בעולם. מחירי הדיור ממשיכים להשפיע על האינפלציה כלפי מעלה כאשר קצב העלייה השנתי עומד כעת על 1.9% לעומת 2.2% חודש קודם.
שוקי ההון: מניות- שוקי המניות בארץ ובעולם סגרו את השבוע במגמה מעורבת כאשר המדדים באירופה היוו השקעה מועדפת על פני יתר מדדי העולם. מדד המעו"ף התחזק השבוע בשיעור של כ-0.7% ומדד ת"א 100 הוסיף כ-0.6% לערכו, כאשר מבחינה סקטוריאלית בלט לחיוב מדד מניות הבלוטק אשר הציג עליות שערים של כ-1.4% בממוצע, כאשר לעומתו, בלט לשלילה מדד מניות חברות הנדל"ן אשר הציג ירידות שערים של 2.5% בסיכום שבועי. בארה"ב, מדד ה-S&P500 סגר את השבוע בירידה של כ-0.1% לצד הנאסד"ק שנחלש בכ-0.4% בסיכום שבועי. באירופה, המדדים בלטו לחיוב ונסחרו במגמה חיובית כאשר מדד הדאקס הגרמני רשם עליות שערים של 1.8% ומדד ה- Eurostoxx50 התחזק בכ-1.9%.
אג"ח- האפיק הסולידי נסחר השבוע בנטייה לירידות שערים כאשר האפיק הקונצרני היווה השקעה מועדפת על פני האפיק הממשלתי. האג"ח באפיק הממשלתי הצמוד איבד מערכו כ-0.4% לצד ירידות של 0.2% באפיק השקלי. כאשר האג"ח באפיק הקונצרני סגר את השבוע ללא שינוי מהותי, עם ירידות קלות בלבד.
מט"ח- השקל נחלש מעט השבוע מול המטבעות העיקריים, מול הדולר נחלש השקל ב-1.2% ועמד על 3.87 ₪ לדולר, כאשר אל מול האירו נסחר השקל ללא שינוי מהותי וסגר ברמה של 4.04 ₪ לאירו.