הערב בשעה 21:00 שעון ישראל צפויה להתפרסם החלטת הריבית בארה"ב. הצפי הנוכחי מהחוזים ב CME מצביע על סבירות של 95% בקירוב להעלאת ריבית היום ב 0.25%, כך שגובה הריבית בארה"ב יעמוד על 0.75% לתחילת שנת 2017.
כשהסבירות לעלייה של הריבית על פי החוזים הנסחרים כל כך גבוהה הדבר המעניין יותר יגיע מההצהרה של ועידת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי ומה תחזיותיו הכלכליות לעתיד. למעשה השוק מחכה לצפי קדימה בעוד ההודעה הערב כבר דיי התקבלה בשווקים.
בחודש האחרון מיד לאחר הבחירה של דולנד טראמפ לנשיא מקרה שקרה כך היה, חוזים שליליים מאוד (5%-) באותו הבוקר השתנו ככל שהתקרבה פתיחת המסחר ולאחר מכן כבר ראינו עליות שערים בכל המדדים המובילים.
זאת הייתה יריית הפתיחה לראלי חסר מעצורים ועליות שערים שטרם נפסקו ערב ההכרזה על הריבית בארה"ב. רק להביט על הגרף של מדד האס אנד פי 500 שקבע גבוה חדש ועליה של כ 6% מיום הבחירות ועוד היום ויותר מזה הראלי המטורף במדד הסולידי והכבד יותר מדד מניות 30 חברות התעשייה הגדולות – מדד הדאו ג’ונס 30 שעלה קרוב ל 9% שהוא אוטוטו נושק לקידומת פסיכולוגית של 20000 נקודות.
עליות שערים חזקות מאוד במדדים המובילים עם אינדיקטורים ברמות גבוהות ביחס לעבר וביחס לכל קריטריון טכני יכול להביא למצב של קנה בשמועה מכור בידיעה, קרי מימוש מחירים לאחר ההודעה והצהרת הבנק המרכזי הערב.
SPX – גרף יומי
DJI – גרף יומי
בגזרת האג"ח המצב מעניין עוד יותר. תשואות האג"ח ל 10 שנים המריאו לשיא של שנה וחצי ולרמתם מאמצע שנת 2015. מתשואה של 1.8% ל תשואה של 2.5% בקרוב באגרת הממשלתית ל 10 שנים.
לאן הולכים מכאן? על פניו לפי גרף התשואות, תשואות אגרות החוב מגיעות לאזור התנגדות לא פשוט סביב 2.5% תשואה, המשך עליה כאן יכול להצביע על צפי להמשך עליית ריבית בטווח הקצר יותר ממה שנראה לעין ואילו בלימה יכול להביא למימוש בתשואה ולעלייה במחירי האג"ח לאחר חודש וחצי של לחץ יורד חזק מאוד.
אין ספק שגם שוק המניות שמגיע בשיא וגם מחירי האג"ח שמגיעים ברמות שפל במחיר וברמות שיא בתשואה ביחס לשנתיים האחרונות יקבלו וודאות היום אך לא בטוח שהכרעה. שכן תקופה של חגים לפנינו עם מיעוט ימי מסחר שבד"כ מאופיינים במגמה חיובית.
TNX – גרף יומי
הערכה גסה שלי היא מימוש מסוים בשוק ההון עם המשך עליית התשואות באג"ח אך הרבה תלוי במה שיאמר הערב.
סיכומים יעשו בשבוע שבועיים הקרובים לאחר שנראה מה החליט השוק.
בהצלחה לסוחרים.