"השבוע הקרוב צפוי להיות תנודתי, בעיקר לנוכח משאל העם באיטליה וההשלכות הפוליטיות שעשויות להיות לו על מדינות נוספות באירופה. הצהרות המדיניות של הנשיא הנבחר, דונלד טראמפ, והעלאת הריבית הצפויה החודש בארה"ב מוסיפות לעצבנות בשווקים". כך אומרים הבוקר (ראשון) בבית ההשקעות הלמן-אלדובי בסקירה שבועית.
יחד עם זאת, הכלכלנים מעריכים כי המשך מדיניות הריבית הנמוכה בשילוב צעדים של הגדלת תקציבים וגרעון, יתמכו בשווקי המניות לטווח ארוך, ובמידה ויהיו ירידות שערים משמעותיות בשווקי המניות, ניתן לנצל זאת להגדלת האחזקה, בייחוד למשקיעים היכולים לספוג את התנודתיות הגבוהה הצפויה.
נקודות עיקריות מהסקירה: "שבוע המסחר יפתח כשבמרכזו ימתינו המשקיעים לראות מהן תוצאות משאל העם שיערך באיטליה ביום א’. המשקיעים חוששים כי משאל העם עשוי להוביל לבחירות מוקדמות לממשל האיטלקי ולמשבר נזילות של הבנקים האיטלקיים.
"עוד באירופה, מריו דראגי, נשיא הבנק המרכזי האירופאי, צפוי לנאום השבוע ולהכריז על החלטת הריבית בגוש האירו. בנוסף, דראגי צפוי למסור מידע אודות תכנית ההרחבה הכמותית והאם תימשך מעבר למתוכנן במרץ 2017. במידה ודראגי יודיע על מועד סיום התוכנית הדבר עשוי להוביל לעליית תשואות בשוק האג"ח האירופאי. אנו ממליצים על חשיפת חסר לשוק האירופאי.
" התנודתיות בשווקים גדלה בצורה משמעותית, הן בשוק המניות והן בשוק האג"ח ואנו מעריכים כי מצב זה צפוי להימשך גם בשבועות הקרובים, כאשר שוקי ההון בארץ ובעולם ממשיכים להיסחר בצל הרחבות מוניטריות של בנקים מרכזיים רבים בעולם ובהמתנה לחילופי הממשל בארה"ב.
"מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות, אנו ממליצים להגדיל חשיפה למניות בארץ על חשבון חשיפה לחו"ל. זאת לאור פערי תמחור בין השוק בארץ לשווקים המרכזיים בחו"ל ולאור צפי לרווחיות גבוהה וביצועים טובים של הפירמות המקומיות לעומת פירמות זרות. בחו"ל אנו מעדיפים את השוק האמריקאי על פני אירופה".