יניב חברון, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס. ממליץ בסקירתו השבועית "להוריד מעט משקל בשוק האמריקאי ואולי להגדיל מעט בשווקים מתעוררים לחודשיים הקרובים". חברון מציין כי "בשבוע שעבר כתבנו בעיקר על תמחור היתר של שוקי המניות בעולם, בעיקר של האמריקאי, ובשבוע שעבר כבר ראינו הוכחה לתמחור היקר כאשר השוק תיקן בחדות כלפי מטה, רק בעקבות אמירה ניצית במיוחד של אחד מחברי הפד. כבר אתמול תיקן השוק בחדות כלפי מעלה בעקבות אימרה יונית יותר של אחת הנגידות והמסר המעומעם של הפד נמשך".
חברון ממשיך להעריך כי "התמחור בשוק המניות ימשיך להיות יקר ובתקופה הקרובה תמשיך להיות תנודתיות על רקע העלאת הריבית הצפויה בארה"ב (כנראה בסוף השנה), על רקע הבחירות בארה"ב ועל רקע התנודתיות בנפט". חברון מעריך כי "התנודתיות בשוק המניות לצד חוסר הוודאות יאפשרו ניצול הזדמנויות לעשיית רווח מהיר".
חברון מתייחס לנושא העלאת הריבית בארה"ב ומעריך כי "בפד לא ימהרו להעלות את הריבית, ובינתיים בעיקר עושים ניסוי כלים בציפיות של השוק, כשהמטרה היא למתוח את התשואות כלפי מעלה ולהעלות את הריבית רק כאשר העלאה תהיה מתומחרת במלואה. עוד מוסיף חברון כי "העיתוי להעלאת הריבית בארה"ב אומנם הרבה פחות טוב משנת 2015, גם ברמה גלובלית, אבל זה נראה שהנגידים בכל העולם מבינים שהמדיניות המוניטרית מיצתה את עצמה ואפילו עשויה להיות מעט מסוכנת כאשר מלכודת הנזילות מאפיינת כלכלות מפותחות רבות מדי".
חברון ממליץ "להוריד בטא (סיכון) בתיק" ומעריך ש"נראה כי התשואות יעלו בעוד מדרגה או שניים בחודשים הקרובים". באקסלנס ממשיכים להעריך "שלאור רמתן הנמוכה של ציפיות הפורוורד ל-5 שנים בעוד 5 שנים (1.7%) יש מקום להגדיל את חלקו של הרכיב הצמוד בתיק ההשקעות במח"מים הארוכים".
בנוסף, "לאור עליית התשואות שהתקבלה בסוף השבוע בשוקי האג"ח בעולם, ולאור התנהגותו הדומה של השוק עם פתיחת שבוע המסחר הנוכחי, ממשיכים להדגיש באקסלנס את המלצתם מתחילת חודש יולי להחזקת תיק ההשקעות במח"מ קצר יחסית (3.5 שנים)".
עוד מוסיפים באקסלנס: "אמנם איננו סבורים שבפד יחליטו להכריז על העלאת ריבית בחודש ספטמבר, אך כן מעריכים כי זו תגיע בדצמבר, ולאור רמת התשואות הנמוכה בשילוב עם שוקי מניות העומדים קרוב לרמת השיא איננו פוסלים המשך אפשרות ל"הוצאת אוויר" מצד השוק גם בתקופה הקרובה, ובעיקר עד להחלטת הריבית של הפד בשבוע הבא".