במיטב דש ממליצים על מח"מ התיק ברמה של כ-4 שנים: "אנו אדישים בין האפיק הצמוד לשקלי ומעדיפים לרכז את החשיפה באפיק הצמוד באג"ח הקצרות-בינוניות", מציינים בבית ההשקעות. הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי ממליץ בנוסף על חשיפה נייטרלית באפיק המנייתי, תוך העדפת המניות בארה"ב ובאסיה, וממשיך להמליץ להקטין סיכון באג"ח הקונצרניות בדירוגים נמוכים בישראל.
עיקרי הדברים של סקירת המאקרו ושווקים השבועית: "נתוני הצמיחה בישראל מראים שהשיפור האמיתי בפעילות חל בצריכה הפרטית. ברכיבי ההשקעות והיצוא השיפור נובע בעיקר מהגורמים הזמניים והחד פעמיים.
"בינתיים, מחיקת השפעת ה-Brexit על השווקים הפיננסיים מקבלת תמיכה גם בנתוני הפעילות, אפילו באנגליה עצמה.
"ה-FED שלח בשבוע שעבר איתותים סותרים לגבי האפשרות של עליית הריבית. אם האופציה של עליית הריבית בספטמבר נמצאת על השולחן, הנגידה ילן צפויה להכין את השווקים לאפשרות זו בנאומה השבוע. האינפלציה בארה"ב לא עולה. אולם, מעמיק הפער בין מחירי השירותים העולים למחירי המוצרים היורדים.
"תקופת הרגיעה בשווקים בחודש אוגוסט עשויה לחלוף לאחר שכל אחד מהבנקים המרכזיים הגדולים עשוי לשנות את מדיניותו בחודש ספטמבר.
"עלייה בצמיחת המשק, הפתעה במדד המחירים ואישור תקציב המדינה עם פריצת הכללים הפיסקאליים מגבירים את הסיכונים לשוק האג"ח המקומי. מבחינת המגמות בדוחות הכספיים, ללא קשר לשווי המניות, נראה שמצבן של החברות האמריקאיות מראה מגמת שיפור ברורה יותר מאשר בחברות האירופאיות", סיכם זבז’ינסקי.