סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ’ לחודש יולי 2016 מצביע על כך שהשוק האירופי שב להיות שוק דובי. לראשונה מזה 3 שנים, משקיעים ברחבי העולם מצביעים על אחזקת חסר של מניות אירופאיות. שליש מהמשקיעים צופים שמדינה נוספת תעזוב את האיחוד האירופי ב-3 השנים הקרובות.
הנקודות העיקריות מהסקר: המזומן בשיא שלא היה כמוהו מאז נובמבר 2001, עלייה של 5.7% מהחודש שעבר. כמחצית מהמשקיעים (44%) מרגישים כי המדיניות הפיסיקלית העולמית כיום מצומצמת מדי, והציפיות להורדת הריבית במהלך 12 החודשים הקרובים והזרמת הכספים לתעשייה (Helicopter money) עלו מ-27% ל- 39% בהשוואה לחודש שעבר.
ההשקעה במניות צנחה לאחזקת חסר לראשונה מזה 4 שנים; אחוז גבוה של משקיעים התרים אחר הזדמנויות למכירת מניות בבריטניה בחסר (שורט), מאז דצמבר 2009; שיא חדש של משקיעים הרוכשים הגנות מפני ירידות חדות בשוק המניות.
כמו כן מצביע הסקר על מעבר של השקעות מגוש היורו, מתחומי בנקים וביטוח אל תחומי התעשייה, האנרגיה, הטכנולוגיה וחומרים גלם בארה"ב; סיכונים גיאופוליטיים נתפסים כאיום הגדול ביותר על יציבות המערכת הפיננסית, בנוסף על הסיכון שיוצרת מדיניות כלכלית של כפיית מגבלות וחסמים על הסחר בין מדינות.
השקעה במניות בשווקים מתפתחים עלתה ונמצאת בשיעור הגבוה ביותר מזה 22 החודשים האחרונים, השקעות של 10% לעומת 6% בחודש שעבר; ההקצאה של מניות אירופאיות נמצאת באחזקת חסר לראשונה מזה 3 שנים, זאת אחרי ירידות גדולות בהקצאה של מניות אירופאיות, מדי חודש בחודשו. שליש מהמשקיעים צופים שמדינה נוספת תעזוב את האיחוד האירופי ב-3 השנים הקרובות. ההשקעה במניות יפניות, היא הנמוכה ב-3.5 שנים האחרונות, שווי היין היפני נתפס בהערכת יתר, הגבוהה ביותר מאז ינואר 2013.
"מספר שיא של משקיעים מעריך כי צמצום המדיניות הפיסיקלית, ואחזקת חסר למניות, הראשונה מזה 4 שנים, רומזת כי הרחבה במדיניות עשויה לשמש כזרז טקטי להגדלת ההשקעה במניות", אמר מייקל הארטנט, אסטרטג ההשקעות הראשי של קבוצת המחקר בבנק אוף אמריקה מריל לינץ’.
"לראשונה מזה 3 שנים, משקיעים ברחבי העולם נמצאים בפוזיציה של אחזקת חסר למניות אירופאיות. אירופה, סוף סוף, מצטרפת לשוק הדובי", אומר מניש כאברה מאסטרטגיית מניות אירופה.
בסקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ’ לחודש ינואר 2016 השתתפו 195 משקיעים המנהלים נכסים בהיקף של 537 מיליארד דולר. מהם, 35 מנהלי הקרנות המנהלים נכסים בהיקף 66 מיליארד דולר, השתתפו בסקר האזורי באירופה.