הלמן-אלדובי אומרים היום בסקירה שבועית כי שוק המניות בתקופה הקרובה מתאים בעיקר למשקיעים לטווח ארוך ומשקיעים המסוגלים לספוג תנודתיות גבוהה לטווח קצר. יחד עם זאת, ציינו בבית ההשקעות כי תנודתיות מייצרת הזדמנויות וייתכן וייווצרו הזדמנויות רכישה של מניות ואג"ח בשבועות הקרובים. להלן עיקרי הסקירה:
הבורסה בת"א פתחה את השבוע ברקע לראלי שהתרחש בוול סטריט ביום ו’ בתגובה לדו"ח תעסוקה חזק שפורסם בארה"ב. דו"ח תעסוקה זה מחזיר את השיח אודות העלאת ריבית של הפד האמריקאי לשולחן, על אף שלהערכתנו לא תהיה העלאה נוספת השנה.
התנודתיות בשווקים גדלה בצורה משמעותית, הן בשוק המניות והן בשוק האג"ח ואנו מעריכים כי מצב זה צפוי להימשך גם בשבועות הקרובים, כאשר שוקי ההון בארץ ובעולם ממשיכים להיסחר ברקע לתוצאות משאל העם בבריטניה, המצב הכלכלי הקשה בסין, המשך ההאטה ביפן וספקולציות על מועד העלאת הריבית בארה"ב.
שוק המניות בתקופה הקרובה מתאים בעיקר למשקיעים לטווח ארוך ומשקיעים המסוגלים לספוג תנודתיות גבוהה לטווח קצר, יחד עם זאת תנודתיות מייצרת הזדמנויות - וייתכן וייווצרו הזדמנויות רכישה של מניות ואג"ח בשבועות הקרובים. ברמת המחירים הנוכחית אנו מחזיקים בהמלצתנו מהשבועות האחרונים שלא להגדיל את החשיפה לשוק המניות ולא להאריך מח"מ באג"ח.
מבחינת אלוקציה בתיק ההשקעות- אנו ממשיכים להעדיף את השוק האמריקאי וממליצים להגדיל חשיפה לשוק זה על חשבון אירופה ויפן.
בישראל, אנו ממשיכים להאמין כי בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית בתקופה הקרובה זאת לאור התייצבות מסוימת באינפלציה, מחירי הנדל"ן הגבוהים, ושוק בתעסוקה מלאה. בנוסף, החלטת בריטניה לצאת מהאיחוד מכניסה אי וודאות לשווקים הפיננסיים ולכן סביר שבנק ישראל לא יעשה צעדים קיצוניים עד שיבין את השלכות האירוע. שינוי בריבית סביר שיקרה רק בעת תיסוף משמעותי בשקל או משבר כלכלי, שני תרחישים שכרגע פחות רלוונטיים.