להערכת בנק לאומי, בטווח הקצר הסנטימנט החיובי צפוי להימשך, במידה ונתוני המאקרו יצביעו על סביבה כלכלית סבירה ועל רקע עונת פרסום הדוחות הכספיים בארה"ב.
בהסתכלות ארוכת טווח, הם ממליצים ללקוח המוכן לקחת סיכון רמת המחירים הנוכחית (כפי שהיא משתקפת ברמת המכפילים) עדיין נוחה להשקעה, בפרט לאור הציפייה להיוותרות הריבית ברמה נמוכה יחסית והעדר אלטרנטיבות ההשקעה. להלן סקירה שפרסמו לקראת סוף השבוע:
הבורסה הישראלית ממשיכה לטפס, והשבוע שבר מדד המעו"ף את שיא כל הזמנים. עליות השערים נתמכו במגמה החיובית שנרשמה מעבר לים, על רקע תחילת עונת פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של השנה בארה"ב שהיו בחלקם אף טובים מהצפוי (אינטל וג’י פי מורגן עקפו את התחזיות המוקדמות). כמו כן, נתמך השוק המקומי במספר דיווחים על עסקאות ענק. בסיכום שבועי, את העליות הובילו מניות הנדל"ן והבנקים, ואילו סקטור הטכנולוגיה המשיך להפגין ביצועים נחותים בהשפעת היחלשותו של הדולר.
האופטימיות לוותה במחזורי מסחר גבוהים יחסית. כך, עמד המחזור היומי הממוצע על כ-2 מיליארד ₪, בדומה לשבוע שעבר ובהשוואה לממוצע של כ-1.75 מיליארד ₪ וכ-1.3 מיליארד ₪ בחודשים ספטמבר ואוגוסט בהתאמה. סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף ירדו קלות והן עומדות כיום על כ-14%, לעומת כ-17% בסוף השבוע שעבר ובהשוואה לכ-10% בלבד בסוף חודש ספטמבר.
העוצמה היחסית של סקטור הנדל"ן נמשכה גם השבוע ומדד ת"א נדל"ן 15 רשם שיא חדש של השנתיים האחרונות. בהקשר זה נציין כי לאור כך שמרבית חברות הנדל"ן המניב הישראליות נסחרות כיום מעל להון העצמי החשבונאי, העליות החדות האחרונות נרשמו בעיקר בחברות המתאפיינות בחשיפה למזרח אירופה אשר להן רמת סיכון גבוהה כדוגמת קרדן אן וי, כלכלית אפריקה ישראל. זו האחרונה, נתמכה גם בהודעתה מיום רביעי על עסקה למכירת 50% מאחזקתה ב"מלונות אפריקה ישראל" תמורת 180 מיליון ₪, אשר צפויה להביא לרישום רווח נקי של כ-210 מיליון ₪.
סקטור הבנקים, שהתממש בשבוע שעבר על רקע מימוש חלק ממניות פועלים שהוחזקו בידי "תעשיות מלח", נסחר השבוע בעליות שערים (בדומה למגמה הכללית). כיום, נסחר מדד הבנקים בממוצע (משוקלל) במכפיל של כ-1 על ההון. בתוך כך, פורסם בתקשורת כי בכוונת משרד האוצר להשלים את מכירת יתרת מניות דיסקונט שבידי המדינה, כ-11.7% בשווי של כ-800 מיליון ₪, כבר במהלך השבועות הקרובים.
מנגד, במניות הטכנולוגיה נמשכה החולשה היחסית. זאת, בהשפעת המשך היחלשותו של הדולר ועל רקע הורדת המלצות מצד בתי השקעות זרים לחלק ממניות הענף.
מכתשים אגן עשויה להפוך לחברה פרטית, הסכם למכירת פעילות סמייל 012 פרטנר
כור דיווחה ביום שני כי היא הגיעה להבנות עקרוניות עם חברת האגרו כימיה הסינית Chem China לביצוע עסקה שבמסגרתה יירכשו כל החזקות הציבור במניות מכתשים אגן כך שהיא תהפוך לחברה פרטית. במידה והעסקה תושלם, היא תבוצע לפי שווי אפקטיבי של כ-2.72 מיליארד דולר, הגבוה בכ-59% ממחיר המניה ערב ההודעה. בעקבות ההודעה זינקה מניית מכתשים בכ-27%.
עסקת ענק נוספת נחתמה ביום רביעי בין אמפל אמריקן לבין פרטנר. על פי הדיווח שפורסם, פרטנר תרכוש את פעילות סמייל 012 לפי שווי של כ-1.49 מיליארד ₪ בכפוף לאישורים רגולאטוריים. נזכיר כי רכישת 012 בידי אמפל בוצעה רק לפני כשנה תמורת כ-1.2 מיליארד ₪. לנוכח נכסי המס שברשותה המס שתשלם אמפל בעקבות העסקה צפוי להיות נמוך מאוד אם בכלל.
התאוששות המשק הישראלי במאי - אוגוסט 2010 נמשכה, לצד התאוששות איטית יותר בעולם
בנק ישראל סקר השבוע את ההתפתחויות הכלכליות בחודשים מאי עד אוגוסט 2010. מהסקירה עולה כי בתקופה האמורה נמשכה ההתאוששות של המשק הישראלי, לצד סימנים להתאוששות איטית יותר של חלק מהמשקים המרכזיים בעולם. בתקופה זו חל גידול מואץ של הצריכה הפרטית והיצוא והתחלת התאוששות של ההשקעות בנכסים קבועים, דבר המצביע על ההתקדמות של המשק בתהליך היציאה מהמיתון. הפעילות הכלכלית המקומית, שהמשיכה להתרחב, הקיפה את רוב הענפים במשק ושיפרה משמעותית את מצב התעסוקה. זינוק נרשם בקצב הגידול של מספר המועסקים, כך ששיעור המועסקים מסך האוכלוסייה בגיל העבודה חזר לרמתו ערב המשבר ושיעור המובטלים מסך כוח העבודה הגיע ל-6.2 אחוזים, שיעור נמוך היסטורית.