כל הבנקים יפרסמו השבוע את התוצאות. מזרחי יפרסם ביום רביעי וכל היתר ביום חמישי. התוצאות צפויות להיות חלשות יחסית בשל השפעת האינפלציה השלילית והורדת מס החברות.הורדת מס החברות תתרום החל מהרבעון הבא לתוצאות, אולם ברבעון הנוכחי הבנקים ירשמו פגיעה חד פעמית ברווח, בשל הקיטון בסעיף המיסים הנדחים המופיע בצד הנכסים במאזני הבנקים.
ההפרשות להפסדי אשראי ימשיכו להיות נמוכות מאד גם ברבעון הראשון וכנראה בכל שנת 2016.הבנקים ממשיכים להיסחר ברמת מכפילים נמוכה של מעט מעל 0.7 על ההון.שלושה גורמים עיקריים השפיעו לשלילה על תוצאות הבנקים ברבעון הראשון של 2016:
האינפלציה השלילית ברבעון שעמדה על שיעור של 0.9%-, וצפויה לפגוע בהכנסות המימון (לבנקים עודף נכסים צמודי מדד). אגב, יש לציין כי גם ברבעון המקביל וגם ברבעון האחרון של 2015 נרשמה אינפלציה שלילית כך שלא צפויה הרעה בהשוואה לרבעונים אלה.הורדת מס החברות שאמנם בטווח הארוך תתרום לרווחים, אולם ברבעון הנוכחי נראה פגיעה חד פעמית של בין עשרות מיליוני ₪ בבנקים הבינוניים ל- 120 – 130 מיליון ₪ בפועלים ולאומי, הנובעת מכך שבבנקים המיסים הנדחים רשומים כנכס (מיסים נדחים לקבל).החולשה בשוק ההון הפוגעת הן ברווחים השוטפים משוק ההון (בעיקר בתיק למסחר) והן בשערוך להון, והן בירידה בעמלות.
בנוסף, נראה השפעה שלילית של הצמיחה הנמוכה במשק, את המשך ההשפעה השלילית של הריבית הנמוכה הפוגעת ברווחי המימון, וכן את השפעת הירידה בשער הדולר (בעיקר בבנק דיסקונט) הפוגעת הן ברווחים והן משפיעה על ההון המתורגם לשקלים.
מהצד השני הגורמים שיתמכו בתוצאות הבנקים ברבעון הקרוב, ואשר יקזזו חלק מהפגיעה הרשומה למעלה יהיו:הפרשות נמוכות להפסדי אשראי על רקע המצב היציב של המשק ושל שוק הדיור, האבטלה הנמוכה, והעובדה שאין חברות נוספות שנכנסו לבעיות בשנה האחרונה. בלאומי אף צפויות ככל הנראה הפרשות שליליות על רקע מכירת המניות בכלכלית שתבטל חלק מההפרשות שנעשו בגין החוב של פישמן.·
המשך הצמיחה בתיק האשראי לאחר שהבנקים כבר קרובים מאד ליחסי ההון הנדרשים אנו רואיםברבעונים האחרונים תהליך של גידול משמעותי יותר באשראי, דבר שצפוי לתרום מעט להכנסות המימון.· השפעת מהלכי ההתייעלות ברבעונים האחרונים ראינו בלימה ואף קיטון קל בהוצאות השכר בבנקים ואנו מעריכים כי מגמה זו תמשך.