מעלות אישררה עכשיו את תחזית הדיורג של בזק בדיורג AA. "תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי על אף השחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה ובייצור המזומנים מהפעילות השוטפת, תשמור בזק על רמת מינוף ההולמת את הדירוג הנוכחי. כמו כן, אנו מעריכים כי בזק תשמור על רמת נזילות הולמת במהלך 12
החודשים הקרובים. אנו רואים יחס מתואם של חוב ל-EBITDA של עד 3.0x כהולם את הדירוג הנוכחי."
התרחיש החיובי: פעולת דירוג חיובית אינה סבירה בשלב זה לנוכח מאפייני שוק התקשורת הנוכחיים, הכוללים שינויי רגולציה ותחרות מוגברת, ולנוכח חוסר היציבות בשוק והגידול ברמות המינוף של החברה. יחד עם זאת, אנו עשויים לשקול פעולת דירוג חיובית אם תזרימי המזומנים מהפעילות השוטפת יספיקו למימון כל צורכי הקבוצה, כולל השקעות ותשלומי דיבידנד, לאורך זמן, והחברה תשפר משמעותית את רווחיותה התפעולית כך שיחס החוב ל-EBITDA ירד לרמה הנמוכה מ-2.0x.
התרחיש השלילי: נשקול פעולת דירוג שלילית אם תחול היחלשות בפרופיל העסקי של הקבוצה, אשר תתאפיין בהיחלשות מעמדה של בזק בשוק התקשורת המקומי ובהתגברות אי היציבות בשוק, שעלולות לבוא לידי ביטוי בירידה משמעותית בהכנסות וברווחיות, לאורך זמן. כמו כן, נשקול פעולת דירוג שלילית אם יחס חוב ל-EBITDA יעלה לאורך זמן מעל 3.0x.