לאומי שוקי הון, מפרסם היום עדכון המלצה על פרוטרום לרבעון הרביעי של 2015:פרוטרום ממשיכה להציג תוצאות מרשימות, בהתאם ליעד ארוך הטווח שלה.מחיר היעד עולה ל-152 שקלים,ההמלצה נשארת על תשואת חסר.
לדבריהם מחיר המניה ממשיך לשקף ציפיות גבוהות יחסית לסיכון מול סיכוי הטמון בהשקעה. היעד של החברה דורש צמיחה מואצת של 15% לשנה בשש השנים הקרובות, וזאת דרך רכישות וצמיחה שנתית אורגנית נאה של כמעט 4%. במקביל, החברה תידרש להציג שיפור משמעותי ברווחיות. בינתיים שיעור המינוף ממשיך לעלות, כאשר החוב הנקי עומד על 75% מההון עצמי, בהשוואה לשיעור של 37% מלפני שנתיים.
אנו מבססים את המודל על יעדי החברה השאפתניים, ועדיין מקבלים מחיר יעד נמוך ב-20% ממחיר השוק, וזה תחת שיעור היוון של 8.5% וצמיחה פרמננטית של 2%. מחיר היעד שלנו עולה במעט מ-145 ש"ח ל-152 ש"ח, נוכח הזמן שחלף מהעדכון האחרון, והמלצתנו נשארת על תשואת חסר.