סקירה גלובלית שבועית – טנדם קפיטל

שוק המניות

ארה"ב

שוקי המניות בארה"ב רשמו עליות קלות בסוף השבוע, בעקבות זינוק חד מזה חודשיים מחירי הנפט שהובילו מעלה את מניות האנרגיה שקיזזו את השפל במניות הביוטכנולוגיה. למרות זאת, מדד ה– S&P500 רשם את הירידה השבועית החדה ביותר מזה חודשיים.

מוקדם יותר השבוע, ארה"ב ירדה בעקבות ירידה בשוקי המניות בעולם לאחר שמנכ"לית קרן המטבע הבינלאומית, כריסטין לגארד, אמרה כי הם צפויים להקטין את התחזית שלהם עבור הצמיחה העולמית. גם הפרוטוקולים שפורסמו השבוע מהישיבה של הפדרל ריזרב במרץ הצביעו על סיכונים מוגברים ברחבי העולם.

דיווחי השבוע האחרון:

- מדד תנאי שוק העבודה לחודש מרץ עלה לרמה של 2.1- נקודות לעומת רמה של 2.5- נקודות בפברואר.

-  מדד PMI של Markit לסקטור השירותים לחודש מרץ עלה לרמה של 51.3 נקודות לעומת רמה של 51.0 נקודות בפברואר. מדד PMI משולב של Markit לחודש מרץ עלה לרמה של 51.3 נקודות לעומת רמה של 51.1 נקודות בפברואר.

-  מלאי סיטונאי לחודש פברואר ירד ב– 0.5%, זוהי ירידה חודשית חמישית ברציפות, לעומת ירידה של 0.2% בינואר.

-  מדד ISM לסקטור השירותים לחודש מרץ עלה לרמה של 54.5 נקודות לעומת רמה של 53.4 נקודות בפברואר.

-  הזמנות ממפעלים לחודש פברואר ירדו ב– 1.7% לעומת עלייה של 1.2% בינואר. התחזית היתה לירידה של 1.6%. ההזמנות מבתי החרושת ירדו בשלושה מתוך ארבעת החודשים האחרונים.

-  גרעון במאזן הסחר לחודש פברואר התרחב ב– 2.6% ל– 47.1 מיליארד דולר, הודות לעלייה בייבוא, לעומת 45.9 מיליארד דולר בינואר. הייצוא גדל ב– 1.8 מיליארד דולר ל– 178.1 מיליארד דולר, בעוד שהייבוא רשם עלייה של 3 מיליארד דולר ל– 225.1 מיליארד דולר.

-  אשראי צרכני לחודש פברואר עלה ב– 17.22 מיליארד דולר, או ב– 5.8%, לעומת עלייה של 14.90 מיליארד דולר בינואר. הכלכלנים ציפו גידול מתון יותר של 14 מיליארד דולר. גם האשראי הממוחזר וגם האשראי הלא ממוחזר רשמו עלייה בפברואר.

-  מספר תביעות חדשות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב- 1 באפריל ירד ב- 9,000 ל- 267 אלף. מספר תביעות מתמשכות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב- 25 במרץ עלה ב- 19,000 ל- 2,191 אלף משרות.

קנדה

שוקי המניות בקנדה עלו בסוף השבוע, וקיזזו את מרבית הירידות שנרשמו במהלך השבוע, לאחר שמחיר הנפט הגולמי עלה ומשך מעלה את מניות חברות האנרגיה ועלייה שנרשמה במספר המשרות שהעלו את הספקולציות כי הבנק המרכזי של קנדה יימנע מלהפחית את הריבית עוד.

- שיעור האבטלה לחודש מרץ ירד ל– 7.1% לעומת 7.3% בפברואר לאחר שמספר משרות עלה ב– 40.6 אלף לעומת ירידה של 2,300 בפברואר.

- מדדPMI  של Ivey לחודש מרץ עלה לרמה של 50.1 נקודות לעומת רמה של 53.4 נקודות בפברואר.

גוש האירו

מניות הבנקים והנפט עזרו לשוקי המניות באירופה לעלות מרמתן הנמוכה ביותר שנרשמה בתחילת השבוע מאז חודש פברואר על רקע חששות לגבי הצמיחה העולמית. שוקי המניות של אירופה השלימו בשבוע החולף ירידה שבועית רביעית ברציפות, וזהו רצף הירידות הארוך ביותר מאז 2014.

-  שיעור האבטלה לחודש פברואר ירד ל– 10.3% לעומת 10.4% בינואר.

-  מדד PMI של Markit לסקטור השירותים לחודש מרץ ירד לרמה של 53.1 נקודות לעומת רמה של 54.0 נקודות בפברואר. מדד PMI משולב של Markit לחודש מרץ ירד לרמה של 53.1 נקודות לעומת רמה של 53.7 נקודות בפברואר.

-  מכירות קמעונאיות לחודש פברואר עלו ב– 0.2% לעומת עלייה של 0.3% בינואר.

 בריטניה

-  מדד PMI של Markit לסקטור השירותים לחודש מרץ עלה לרמה 53.7 נקודות לעומת רמה של 52.7 נקודות בפברואר.

-  ייצור תעשייתי לחודש פברואר ירד ב– 0.3% לעומת עלייה של 0.2% בינואר. ייצור במגזר התעשייה לחודש ינואר ירד ב– 1.1% לעומת תחזיות אנליסטים לירידה של 0.2% ולעומת עלייה של 0.5% בינואר.

יפן

- שוקי המניות ביפן עלו בסוף השבוע, וקיזזו חלק מהירידות שנרשמו במהלך השבוע, בעקבות החלשות היין ולאחר ראלי שבועי של היין ועלייה במניות חברות הייצוא.

- נגיד הבנק המרכזי של יפן, הארוהיקו קורודה, אמר בשבוע החולף כי הוא ”מוכן לנקוט בצעדים מוניטריים מקלים נוספים ללא היסוס אם יידרש“ - באמצעות הגדלת תוכנית רכישת האג“ח של הבנק או בהורדת שיעורי הריבית. הנגיד לא פירט מתי הוא ינקוט בצעדים המקלים הנוספים.

-  מדד האינדיקטורים הכלכליים המובילים לחודש פברואר (נתון ראשוני) ירד לרמה של 99.8 נקודות לעומת רמה של 101.8 נקודות בינואר.

-  החשבון השוטף לחודש פברואר בהשוואה לפברואר 2015 זינק ב– 64% לעודף של 2.43 טריליון יין מעל לתחזיות האנליסטים שצפו עודף של 2 טריליון יין. זה החודש ה– 20 ברציפות שבו רשמה כלכלת יפן עודף בחשבון השוטף.

אוסטרליה/ניו-זילנד

-  אוסטרליה: מכירות קמעונאיות לחודש פברואר נותרו ללא שינוי מחודש ינואר שאז עלו ב– 0.3%.

שווקים מתפתחים

שוקי המניות בשווקים המתעוררים עלו בסוף השבוע, וקיזזו את הירידות שנרשמו קודם לכן, בעקבות עלייה במחיר הנפט מסוג ברנט שזינק מעל $41 לחבית, שהעלה את הביקוש לנכסים מסוכנים. מוקדם יותר השבוע, הדאגה כי הצמיחה העולמית מקרטעת גרמה למשקיעים לפקפק בעוצמת העליות שנרשמו לאחרונה, לאחר שמנהלת קרן המטבע הבינלאומית אמרה כי הקרן כנראה תפחית את התחזית שלה לצמיחה עולמית ועל רקע פרוטוקול הישיבה של הפדרל ריזרב במרץ שהראה עלייה בסיכונים הגלובליים.

סין -  מדדPMI  של Caixin לסקטור השירותים לחודש מרץ עלה לרמה של 52.2 נקודות לעומת רמה של 51.2 נקודות בפברואר.

שוק אגרות החוב

ארה“ב

שערי אג"ח הממשלתיות של ארה“ב ירדו בסוף השבוע ועצרו את העלייה השבועית השנייה ברציפות, בעקבות עלייה במניות ובמחיר הנפט בסוף השבוע, עליות שבלמו את הביקושים לנכסי מקלט.

- תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.70%

- תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 5 נ.ב. ונסגרה על 1.72%

קנדה

תשואת אג“ח לשנתיים עלתה ב– 2 נ.ב. ונסגרה על 0.57%

תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 1 נ.ב. ונסגרה על 1.23%

אירופה

שערי אג"ח הממשלתיות של גרמניה ל– 10 שנים ירדו בסוף השבוע, וקיזזו את העלייה השבועית, על רקע עלייה בשוקי המניות שהקטינו את הביקוש לניירות ערך כמקלט. 

- תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.52%-

- תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 4 נ.ב. ונסגרה על 0.10%

בריטניה

תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 4 נ.ב. ונסגרה על 0.38%

תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 5 נ.ב. ונסגרה על 1.36%

יפן

תשואת אג“ח לשנתיים עלתה ב– 2 נ.ב. ונסגרה על 0.22%-

תשואת אג“ח ל- 5 שנים עלתה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.21%-

תשואת אג“ח ל- 10 שנים עלתה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.06%-

שוק המט"ח

מדד הספוט על הדולר של בלומברג, העוקב אחר תנועותיו אל מול 10 המקבילות העיקריות, נפל לרמתו הנמוכה ביותר מאז חודש יוני 2015. זאת, לאחר שפרוטוקול הישיבה של הפדרל ריזרב האחרונה הדגיש את גישתו הזהירה כלפי העלאת הריביות על רקע החששות המתמשכים לגבי הכלכלה הגלובלית.

הדולר הקנדי זינק לאחר שהמעסיקים הוסיפו יותר משרות מהצפוי, דבר שהאיץ ספקולציות כי הבנק המרכזי של קנדה ימנע מלחתוך את הריביות. המטבע תוסף ב- 6.6% השנה לאחר הנפילה של 16% בשנת 2015.

היין רשם את הזינוק השבועי הגדול ביותר מאז פברואר והתנודתיות של המטבע עלתה לשיא של ארבע שנים. היין התחזק אל מול כל 16 המטבעות העיקריים בעולם בשבוע שחלף. זאת, בעקבות הבאת רווחים הביתה על ידי היצואנים לקראת השנה הפיננסית החדשה וכן בשל הספקות העולים בקרב הסוחרים לגבי נכונותן של הרשויות להתערב להגבלת תיסוף המטבע.

המטבעות של השווקים המתפתחים עלו בסוף שבוע שחלף וקיזזו חלק מההפסדים הקודמים, לאחר שהנפט מסוג ברנט זינק מעל 41$ לחבית והפד האמריקאי אישר את מדיניותו היונית, דברים שהאיצו את הביקושים לנכסים מסוכנים יותר והרגיעו את החשש כי העלייה בריביות בארה"ב תנקז הון מהשווקים המתפתחים. מוקדם יותר בשבוע שעבר, נפלו המטבעות של המדינות המתפתחות בעקבות החששות לגבי הצמיחה הגלובלית.

שוק הסחורות

נפט: חוזה נפט לחודש מאי עלה ב– 7.96% ונסגר על 39.72 דולר

מחיר הנפט הגולמי זינק בשיעור החד ביותר מזה כמעט חודשיים על רקע המשך ירידת תפוקת ומלאי הנפט בארה"ב לפני השיחות בין הספקים בנושא הקפאת התפוקה.

מספר אסדות הקידוח הפעילות בארה"ב ירדו בשבוע שחלף לרמה הנמוכה ביותר מאז 2009. מפיקי הנפט הגדולים מסעודיה ועד לרוסיה ייפגשו בדוחא ב– 17 באפריל כדי לדון בהקפאת התפוקה, בניסיון לייצב את המחירים.

זהב: חוזה זהב לחודש אפריל עלה ב– 1.66% ונסגר על 1,242.50 דולר

מחיר הזהב רשם את העלייה השבועית החדה ביותר מזה שלושה שבועות, לאחר שחששות מהאטה בכלכלה העולמית ועונת דו“חות כספיים מאכזבת בארה“ב העלו את הביקוש לזהב.

נחושת: חוזה נחושת לחודש מאי ירד ב– 3.51% ונסגר על 2.087 דולר

מחיר הנחושת רשם את הירידה השבועית הגדולה ביותר מאז ינואר בעקבות עליית החששות לגבי קצב הפחתת הייצור על רקע האטה בביקושים.

*** הסקירה בשיתוף טנדם קפיטל