כלכלני לאומי מציינים בסקירתם השבועית כי נתוני המאקרו בארה"ב ובאירופה מצביעים על קצב צמיחה חיובי, גם אם מתון. מבין מכלול הגורמים המעיבים בנקודת הזמן הנוכחית על שוקי ההון, הסיכון של התפתחויות שליליות בכלכלה הסינית נראה כמהותי ביותר, חשש שהתבטא השבוע בהורדת אופק דירוג האשראי של סין ע"י סוכנות הדירוג S&P.
המדיניות המוניטארית בשווקים העיקריים בעולם תוסיף להיות מרחיבה מאוד בטווח הנראה לעין, כאשר קצב העלאות הריבית בארה"ב צפוי להיות מתון בהשוואה להעלאות ריבית בעבר. ככלל, סביבת הריבית הנמוכה תורמת לגידול במינוף משקי הבית והפירמות. קצב האינפלציה העולמי צפוי לעלות בהדרגה, גם כתלות במחירי האנרגיה והסחורות.
קיימת חשיבות גבוהה למתן דגש על איזונים נכונים בין נכסי סיכון (מניות, סחורות, אג"ח קונצרני) לבין רכיבי הנזילות והאג"ח הממשלתי המהווים "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, לצורך שמירה על רמת סיכון סבירה בתיק.
הם ממליצים על חשיפה מנייתית "ממוצעת" בתיקים, לאור הערכה שקצב צמיחה חיובי (גם אם מתון) במהלך שנת 2016, והרכב הצמיחה, יתמכו בשיפור מסוים ברווחיות הפירמות הן בחו"ל והן בישראל. ניתן לרכוש הגנות על החשיפה המנייתית בחו"ל ובישראל, לאחר הירידה החדה שהתרחשה בתנודתיות הגלומה באופציות על מדדי המניות המרכזיים בחודשיים האחרונים, והירידה בעלות הגנות אלו.
התייקרות מחיר הנפט בחודשיים האחרונים, היוותה גורם עיקרי לתיסוף חד במטבעות של מדינות יצואניות נפט, ושל מטבעות השווקים המתעוררים באופן כללי. בנוסף, מדדי המניות העיקריים במדינות אלו ובחברות מסקטור האנרגיה, רשמו עליות שערים חדות. הם ממליצים שלא להגדיל את החשיפה לשווקים מתעוררים בתיקי ההשקעות. זאת, לאור ההתפתחויות השליליות בכלכלת סין, והצפי שכלכלות מתעוררות נוספות (ברזיל, רוסיה) שנמצאות במשבר, לא יעברו לפסים של צמיחה בתקופה הקרובה.
מחירי האג"ח הממשלתי בעולם נמצאים ברמה גבוהה מאוד. הם ממליצים לשמור על מח"מ בינוני-קצר בתיקי ההשקעות, תוך מתן עדיפות לאג"ח קונצרני בדירוגים גבוהים על אג"ח ממשלתי, בחו"ל. בשוק האג"ח הקונצרני בישראל, הם מעדיפים להתמקד באג"ח איכותיות בדירוגים גבוהים חלף הדירוגים הנמוכים. יחד עם זאת, מומלץ להקטין חשיפה לאג"ח בנקים, לאור הירידה החדה שהתרחשה במרווחי הסיכון של אגרות אלו בחודשיים האחרונים. חלף אחזקה זו, ניתן להגדיל קלות את החשיפה לחלק הארוך של העקום הממשלתי הצמוד, לאור העלייה בתלילותו.