היקף הבנייה בישראל עדיין נמוך מדי כדי לבלום את מגמת עליית המחירים - כך עולה מסקירת מאקרו שבועית של לידר שוקי הון, להלן עיקרי הסקירה:
"בשבוע שעבר השווקים כמעט ולא הגיבו לפיגועים בבריסל. מיד לאחר האירוע היתה ירידה זמנית בתשואות (flight to safety), אולם התשואות חזרו וסגרו ברמות גבוהות יותר, גם בהשפעת נאומים של חברי הפד (בעיקר Bullard) אשר התריעו מפני האפשרות להעלאת ריבית כבר בסוף אפריל. בתגובה לפיגועים, שוקי המניות בארה"ב ירדו מעט ואילו ירידות חדות יותר נרשמו בשווקים באירופה. ראש ממשלת סין הרגיע את השווקים כאשר אמר שלא יפעל לפיחות יזום ביואן במטרה לעודד את היצוא.
"שוקי האג"ח ירדו בשבוע האחרון על רקע עדכון כלפי מעלה באומדן הצמיחה ונאומים "ניציים" על ידי מספר חברי הפד. יליין צפויה לנאום ביום שלישי.
"בשבוע הקרוב השווקים יגיבו לנתונים כלכליים חשובים. מחר יתפרסמו נתוני הצריכה וההכנסה בארה"ב, כאשר הנתון של אינפלציית הליבה (PCE) חשוב במיוחד ועשוי להתקרב ליעד הפד של 2% (כעת 1.7%). בישראל יתפרסמו מחר נתוני התעסוקה והחלטת הריבית. הנתון המשמעותי של השבוע צפוי להיות נתוני תעסוקה בארה"ב (ביום שישי). אנו צופים ירידה בשיעור האבטלה לכיוון 4.8% בחודש מרץ (מ-4.9% בפברואר).
"מאקרו ישראל: למרות הגידול המתון במספר התחלות הבנייה בשנת 2015 הביקוש השוטף עדיין גבוה יותר מהגידול בהיצע, כך שעליית מחירי הדיור צפויה להימשך. הגידול בצריכה נמשך אך בקצב מתון, לפי נתוני מכירות ברשתות.מחר, צפויה יציבות בריבית על רקע עלייה בציפיות האינפלציה ויציבות בקצב הצמיחה.
"מאקרו גלובלי: בארה"ב, סימנים ראשוניים לשיפור בפעילות בתעשייה האמריקאית.§ אומדן הגידול בתוצר ברבעון ד’ עודכן ל- 1.4% מ- 1.0%.באירופה חלה עלייה של 0.7 נקודות במדד מנהלי הרכש בחודש מרץ ל- 53.7 נקודות ומסתמן שיפור באמון העסקי בגרמניה.
"שוק אג"ח: בשבועיים האחרונים שוקי האג"ח בעולם הושפעו בעיקר מהודעות מוניטאריות (פד+ECB ).בשבוע הקרוב השווקים צפויים לחזור ולהתרכז בנתונים הכלכליים, בפרט נתוני תעסוקה בארה"ב ביום שישי. בהתאם לירידה במספר דורשי העבודה בארה"ב, אנו צופים נתונים חיוביים בשוק העבודה.
"זום אין: רמת החוב של הסקטור העסקי הישראלי נמוכה. סך החוב של הסקטור העסקי (הלא פיננסי) הישראלי עומד על 70% מסך התוצר. בשנים האחרונות החוב העסקי במונחי תוצר הלך ופחת. החוב העסקי במונחי תוצר בישראל הינו נמוך בהשוואה בינלאומית. רמת מינוף נמוכה פירוש הדבר פחות חשיפה לעליית ריבית או התמתנות בפעילות", סיכמו בבית ההשקעות.