דודי רזניק מנהל מחקר בלאומי שוקי הון, פרסם הבוקר סקירה שבועית של התפתחויות מקרו כלכליות והשוק הסולידי. להלן עיקרי הסקירה:
"סביבת האינפלציה בישראל ממשיכה להיות נמוכה מאוד. לאורך מרבית השנה צפויה סביבת האינפלציה להיוותר בטריטוריה השלילית. מחולל האינפלציה העיקרי ממשיך להיות סעיף הדיור הצפוי להמשיך ולעלות.
"האינדקציות הראשוניות לגבי פעילות הייצוא בתחילת השנה הנוכחית מצביעות על היחלשות ביחס לרבעון האחרון של שנת 2015, ייתכן והצמיחה המחודשת ביצוא במחצית השנייה של 2015, על פי נתוני החשבונאות הלאומית, לא תימשך או לכל הפחות תתמתן, ברביע הראשון של 2016.
"על אף חולשת יצוא הסחורות, העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים ממשיך לגדול. אנו מעריכים כי העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים יישמר גם בשנים הבאות, זאת בין היתר בזכות הרחבת השימוש בגז הטבעי לצרכים מקומיים של המשק.
"החוסן המתמשך של חשבונות החוץ של המשק, בשילוב עם תנאי רקע נוספים, תומכים בטווח הארוך בשקל חזק יחסית וכן צפויים למתן עליית תשואות עתידית בשוק האג"ח הממשלתי המקומי, על רקע עליית תשואות בעולם למשל.
"הפד הוריד את התחזיות להעלאת ריבית בהמשך השנה לשתי העלאות. כן הודגש הקשר בין ההתפתחויות העולמיות בשווקים הפיננסיים להמשך תוואי העלאת ריבית הפד. הפד מדגיש כי האינפלציה בתהליך עלייה, אם כי איטית בשלב זה.
"אג"ח ממשלתי: נמשכת מגמת הביצועים העודפים של צמודי המדד על רקע פרסום מדד פברואר שלמרות שהיה שלילי, היה מעט גבוה מהתחזיות, וכן על רקע המשך עליית מחירי הנפט בעולם.
"אנו מעריכים כי ריבית בנק ישראל תיוותר לאורך מרבית השנה ללא שינוי. לפיכך מח"מ האחזקות המומלץ הינו של 4 – 5 שנים. מומלצת אחזקה ישירה של המח"מ.
"על רקע הביצועים העודפים של צמודי המדד בחודש האחרון אנו ממליצים לחזור לאחזקה מאוזנת בין האפיקים. צמודי המדד הארוכים לטווח של 25 שנה ומעלה רשמו מתחילת השנה עליות חדות ולכן מומלץ להסיט חלק מהאחזקות לאפיק השקלי הלא צמוד בטווח זה.
"עדין לא מומלץ להגדיל החשיפה לאפיק השקלי בריבית משתנה לאור העובדה כי ריבית בנק ישראל לא צפויה לעלות בתקופה הקרובה.
"אג"ח קונצרני: מגמת ירידת המרווחים בשוק האג"ח הקונצרני נמשכת על רקע המשך עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם. בדומה לאפיק הממשלתי נמשכים הביצועים העודפים של צמודי המדד. הבנקים אחראים ליותר מ 60% מסך הגיוסים מתחילת השנה. מומלצת אחזקת חברות בדרוג קבוצת A ומעלה במח"מ קצר- בינוני", סיכם רזניק.