תפנית, בית השקעות מקבוצת דיסקונט, פרסמו סקירה כלכלית שבועית: "כצפוי, בנק ישראל הותיר את הרבית לחודש על כנה ברמה של 0.1%. הבנק מונה מספר סיבות להחלטתו: סביבת האינפלציה – הציפיות לטווחים הבינוניים והארוכים מעוגנת בתוך יעד האינפלציה (1%-3%). הבנק מצביע על עלייה מתונה בקצב האינפלציה הבסיסית (למעט סעיפי האנרגיה והפחתות יזומות ע"י הממשלה) ל-0.7% ב-12 החודשים האחרונים. בנוסף, האינדיקטורים לפעילות הריאלית שנוספו החודש מצביעים על קצב צמיחה דומה לזה של השנים האחרונות. בנוסף נצפתה האצה מסוימת ברבעון הרביעי, כאשר המשק מתקרב לתעסוקה מלאה וקיימת עלייה מתמשכת בשכר.
"בשוק הנדל"ן חלה האצה במחירי הדירות, וב-12 החודשים האחרונים הם עלו ב-8%. הבנק חוזר ומציין ’הוועדה המוניטרית מעריכה שהמדיניות המוניטרית תיוותר מרחיבה למשך זמן רב’. ב"י אף פרסם השבוע את המדד המשולב למצב המשק אשר עלה ב-0.2% בחודש ינואר. העלייה המתונה במדד חלה על רקע צמיחה מהירה של 3.3% במונחים שנתיים, בתוצר העסקי ברביע הרביעי אשתקד עם המשך עלייה במשרות השכיר במגזר העסקי.
"שוק האג"ח: בהמשך למגמה מהשבוע שעבר, בלט האפיק צמוד המדד הממשלתי מול האפיק השקלי, זאת לאור עלייה בציפיות האינפלציה: באפיק הצמוד נרשמה מגמה מעורבת - ירידות שערים של עד 0.2% בחלק הקצר של העקום (עד מח"מ של שנתיים), עליות של בין 0.2%-0.76% בטווח הבינוני ועליות שערים חדות של מעל ל-1% בחלק הארוך של העקום. לעומת זאת באפיק השקלי נרשמה יציבות בטווח הקצר-בינוני ועליות של עד חצי אחוז בחלק הארוך של העקום (מח"מ של 7 שנים ומעלה).
"התשואה בארה"ב ל-10 שנים נותרה כמעט ללא שינוי ברמה של 1.76%, זאת לעומת עלייה בציפיות האינפלציה לאחר פרסום נתון ה-PCE ביום שישי. לעומת זאת, התשואה באג"ח המקבילה בישראל ירדה לרמה של 1.76% לעומת 1.82% בשבוע שעבר, לפיכך מירווח התשואות בין האמריקאית למקומית הצטמצם מעט ועומד על רמה אפסית.
"שוק המניות בארץ: בהמשך למגמה מהשבוע שעבר, עלה מדד המעו"ף ב-0.63% לרמה של 1,427.09 נק’ ומדד ת"א 75 הוסיף 0.84%. לחיוב בלט מדד הבנקים שעלה ב-2.7% בהובלת 2 הבנקים הגדולים, פועלים ולאומי, שעלו ב-3.76% ו-2.8% בהתאמה. גם מדד התקשורת בלט בעלייה של 2.4% בהובלת מניית בזק שעלתה ב-3.3% והחברה המחזיקה בה בשירשור אינטרנט זהב שעלתה ב-5.6%. לשלילה בלט מדד יתר 50 שירד ב-0.7% ומדד הביומד שירד בחצי אחוז.
מט"ח: בהמשך למגמה מהשבוע שעבר, התחזק הדולר מול האירו ב-1.8% לרמה של 1.093 $ לאירו. העלייה בסביבת האינפלציה לצד נתוני תעסוקה חיוביים מעלים את ההסתברות להעלאת ריבית נוספת השנה. גם מול שאר המטבעות המרכזיים הליש"ט, ין יפני והפרנק השוויצרי התחזק הדולר ב-3.7%,1.26% ו-0.7% בהתאמה.
"הליש"ט משלים כבר ירידה של 6% מתחילת השנה, זאת עקב חשש ליציאת בריטניה מהאיחוד האירופאי – ההחלטה תתקבל במשאל עם שיערך ב-23 ביוני. בזירה המקומית, השקל נותר כמעט ללא שינוי מול הדולר, ונסחר ברמה של 3.906 ₪ ואילו האירו נחלש מול השקל ב-1.1% לרמה של 4.299 ₪.
ארה"ב: מרבית הנתונים שפורסמו השבוע היו חיוביים: האומדן לגידול בתוצר (קריאה שנייה) לרבעון הרביעי של השנה עודכן ל-1%, לעומת 0.7% בקריאה הקודמת ומול צפי האנליסטים לגידול של 0.4% בלבד - עיקר העלייה נבעה מגידול במלאים. יחד עם זאת, רכיב הצריכה הפרטית עודכן כלפי מטה מ-2.2% ל-2%.
"גם נתוני ההכנסה והוצאה הפרטית לחודש ינואר היו חיוביים: ההכנסה הפרטית עלתה בחצי אחוז לעומת צפי לעלייה של 0.4%, וגם ההוצאה הפרטית עלתה בחצי אחוז לעומת צפי לעלייה של 0.3%. גם נתון ההזמנות של מוצרים בני קיימא עלה בחודש ינואר ב-4.9%, לעומת ירידה של 4.8% בחודש הקודם ומול צפי הכלכלנים לעלייה של 2.9% בלבד.
"נתון חיובי נוסף שפורסם היה מדד האמון הצרכני של אונ’ מישיגן לחודש פברואר נותר גבוה יחסית, עם עלייה של 1 נק’ לרמה של 91.7 נק’ מול צפי לעלייה לרמה של 91 נק’. בסקטור הבנייה פורסמו נתונים מעורבים: מכירות בתים חדשים לחודש ינואר ירדו ב-9.2% מול חודש מקביל אשתקד לרמה של 494k יחידות, לעומת צפי לירידה של 4.4% בלבד", סיכמו בתפנית.