דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון, מפרסם הבוקר את סקירת המאקרו השבועית: בנוגע לאג"ח הממשלתי, ציין רזניק כי ירידת התשואות בשוק האג"ח הממשלתי המקומי מתחילת השנה הייתה נמוכה יחסית לשוקי אג"ח ממשלתיים בעולם. המרווחים השליליים ביחס לאג"ח ממשלת ארה"ב ירדו משמעותית ולכן נראה כי השוק המקומי יהיה פחות פגיע בתרחיש של עליית תשואות מחודשת בעולם.
להערכתו, "ירידת הציפיות להעלאת ריבית בארה"ב והתחזקותו המחודשת של השקל עשויים להשאיר את ריבית בנק ישראל ללא שינוי במשך מרבית שנת 2016 או אף כולה".
בלאומי שוקי הון ממשיכים להמליץ על מח"מ אחזקות של 5-6 שנים, וכן מומלצת אחזקה מאוזנת בין שקלים לא צמודים וצמודי מדד.
לדברי רזניק, עליות השערים החדות יחסית מתחילת השנה באיגרות החוב לטווח של 20 שנה ומעלה (הן השקלית והן צמודות המדד) הפחיתו את אטרקטיביות ההשקעה בסדרות אלו. "לאור הסבירות להיוותרות ריבית בנק ישראל ללא שינוי עוד תקופה, מומלצת השקעה באג"ח שקלי בריבית קבועה ל-3 שנים חלף השקעה במק"מ ומזומן".
אג"ח קונצרני: "הן משקיעים מוסדיים והן משקיעים פרטיים (דרך פדיונות בקרנות הנאמנות) מפגינים פסימיות להשקעה באפיק הקונצרני המקומי. למרות ירידת תשואות הבנצ’מרק, מתחילת השנה ניכרת ירידה בגיוסי חברות (בניטרול בנקים). אנו ממליצים על השקעה ישירה בחברות חלף השקעה במדדים. מומלצת השקעה בחברות מדירוג A+ ומעלה".
במקרו, ציינו בלאומי שוקי הון כי דו"ח התעסוקה בארה"ב לחודש ינואר היה מעורב. לצד תוספת משרות נמוכה יחסית, השכר לשעה המשיך במגמת עלייה, שיעור האבטלה ירד ונרשמה עלייה קלה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה.
ראשי הפד מעבירים מסרים "יוניים" יחסית ומביעים פתיחות להתחשב באירועים בשוקים הפיננסיים בעולם. כרגע, נראה כי התרחיש שצייר הפד בהודעת הריבית בחודש דצמבר של 4 העלאות ריבית אינו מציאותי, אם כי יתכן והערכות השוק כי הפד ישהה את העלאות הריבית במשך כל שנת 2016 מעט מוגזמות.
המגמה החיובית בשוק העבודה נבלמה במחצית השנייה של 2015. ניכרת עלייה בשיעור האבטלה בגילאי העבודה העיקריים וחולשה במדדי "איכות התעסוקה". השינוי במספר המועסקים בשנת 2015 לפי ענפים כלכליים לא היה אחיד ונראה ששיקף את המגמות הכלכלית הלא-אחידות במשק.
בשנת 2015 נמשכה העלייה בקצב הרכישות בכרטיסי אשראי. סביבת הריביות הנמוכות, לצד מגמת ירידה מתמשכת של מחירי צריכה שונים, מעידים על שיפור אפשרי בכוח הקניה של חלק ממשקי הבית. על רקע זה, הפעילות הכוללת בכרטיסי האשראי עשויה להמשיך ולהתרחב גם בחודשים הבאים.