"למרות נתוני תעסוקה טובים, שוק האג"ח בארה"ב לא מאמין בהעלאת ריבית". כך עולה ממסקירת המאקרו השבועית שפרסמו הבוקר יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון.
בבית ההשקעות מציינים כי "מכלול הנתונים הכלכליים בארה"ב עדיין תומכים בהמשך העלאות ריבית הפד השנה. שוק האג"ח בארה"ב מתמחר העלאת ריבית אחת בהסתברות נמוכה. עקב כך, קשה לראות אפסייד בהשקעה במח"מים ארוכים.
"יחד עם זאת, הציפייה של בנק ישראל שניתן לעמוד ביעד הגרעון השנה מחזקת את האמינות הפיסקאלית. שוק האג"ח הישראלי יגיב רק באופן חלקי (כ-50%) לעלייה צפויה בתשואות בארה"ב. האפיקים הצמודים ממשיכים להיות עדיפים על רקע התמחור הנמוך באינפלציה", הוסיפו.
בהתייחסות לאינפלציה המקומית, אמרו בלידר כי צפויים מדדים שליליים בחודשים הקרובים על רקע עונתיות, ירידה במחירי הדלקים והוזלות יזומות על ידי הממשלה. להערכתם, במבט קדימה האינפלציה תושפע ממגמת עליית השכר, פיחות מתון בשקל והמשך עלייה במחירי השכירות. "סביר להניח שבעוד שנה מחירי הנפט יהיו גבוהים יותר", ציינו.
מדיניות מוניטארית: לדברי הכלכלנים, לא צפויה הורדת ריבית או הרחבה כמותית, כל עוד בנק ישראל ימשיך לדבר על "שיפור מתון בפעילות" ודפלציה "חד פעמית". בנק ישראל ימתין לרבעון ב’ כדי לבחון את סביבת האינפלציה וציפיות החזאים והשוק. ביומיים האחרונים, השקל יוסף ב-1.0% מול סל המטבעות.
הסקירה כוללת התמקדות בנתונים מסין: לדברי לידר, האינדיקטורים "מהשטח" בסין עדיין מצביעים על התרחבות, וסין ממשיכה לצמוח עם העדפה לענפי השירותים. מסתמן גידול גם במספר הפרויקטים הממומנים על ידי תקציב המדינה ובמכירות של דירות חדשות. למרות ירידה בצריכת החשמל בענפי התעשיות הכבדות, ישנה עלייה בצריכה בענפי השירותים.