במחלקת המחקר של בית ההשקעות "טופ אלפא" התייחסו לפני שעה קלה למסחר בשווקים: "בורסות העולם פתחו את השנה האזרחית החדשה בהנג-אובר עמוק, כאשר בורסות טוקיו והונג קונג ירדו בכ-3% ובורסות שנחאי ושנזן ירדו בכ-7% ו-8% בהתאמה – צניחה שהובילה להפסקת המסחר לפני תום יום המסחר הסטנדרטי.
"עם התקדמות השמש מערבה, היא זורחת על עוד ועוד בורסות אדומות כאשר בארץ מדד ת"א 25 יורד בכ-1.5% ובורסות אירופה יורדות בין 1% בלונדון ל-3% בפרנקפורט - ובאופן לא מפתיע החוזים בניו יורק גם כן אדומים הסיבה העיקרית בה ניתן לתלות את הירידות היום היא פירסום מדד מנהלי הרכש של חברות קטנות בסין.
"מדד זה עמד בדצמבר על 48.2 נק’, כאשר כל ערך נמוך מ-50 מראה על התכווצות. יחד עם זאת, בנובמבר המדד עמד על 48.6, אז מה קרה שיצדיק את הנפילות היום?
"כדי לענות על כך, יש לזכור מס’ דברים: המדד מראה על המשך ואף החרפת ההתכווצות במגזר הייצור הסיני, כך שרמות האופטימיות לגבי הכלכלה הסינית נעלמות. רמת האמינות שניתן ליחס לנתונים שמפרסמת ממשלת סין היא נמוכה למדי. רבים מהכלכלנים חושבים שהנתונים המפורסמים מסתירים למעשה תמונה עגומה יותר.
"הבורסה בסין התאוששה יפה מאז הנפילות בקיץ, אך ההתאוששות בבורסות לא נתמכה ע"י הנתונים מהכלכלה האמיתית. העליות בבורסות סין נתמכו בעיקר ע"י הגבלות רגולטוריות על מכירות של בעלי עניין (שתוקפן עומד לפוג בעוד מס’ ימים – אלא אם הממשל הסיני יאריך אותן), הורדת רבית וצעדים נוספים שתמכו בעיקר בשוק המניות אך פחות בכלכלה הריאלית.
"לסיכום יש לזכור, שבידי הממשל הסיני יש כלים שונים לתמוך בשוקי המניות – במיוחד בהינתן אופיו הריכוזי של המשטר. יחד עם זאת, אין מדובר בארסנל אינסופי של כלים ובסופו של דבר שוקי המניות קשורים קשר הדוק למצב הכלכלה. כל עוד לא יגיעו ’נתוני אמת’ שיצביעו על שיפור יציב בכלכלת סין, ניתן להמשיך לצפות לימים כמו היום", אמרו בטופ אלפא.