איציק נוי, מנכ"ל קבוצת ההשקעות הבינלאומית Smart Capital, אומר היום כי "לחציו של שר האוצר על נגידת בנק ישראל להעלות ריבית יעלו בתוהו, כאשר הוועדה המוניטארית תחליט להשאיר את הריבית פעם נוספת על כנה בשיעור של 0.1%.
"הפערים הגדולים בין השיח הכלכלי לגבי הורדת הריבית פעם נוספת בשל המצב הדפלציוני, לבין הרצונות של הפוליטיקאים להעלאת ריבית מדגישים את חוסר ההבנה של הצמרת הפוליטית במצבה העגום של הכלכלה. למרות שבמונחים שקליים העלאת ריבית איננה מנותקת מהמציאות, שער ההחליפין הנומינלי נמצא באזור הנמוכים של 15 שנה, במדינת ישראל שורר נכון לרגע זה מיתון - אינפלציה שלילית של 0.9% במונחים שנתיים.
"נוסף על כך, ההאטה בצמיחה והירידה בייצור אינם תומכים בהעלאת ריבית. יתר על כן, ההשוואה של הכלכלה הישראלית לזו האמריקאית פגומה בבסיסה, ודווקא למקבילה האירופית קיים דמיון רב יותר. כרגע, ד"ר פלוג תמשיך להשתמש בכלי ’הטוב ביותר’ נכון לזמנים אלו – ישיבה על הגדר".
בעניין הדולר-שקל, אומר נוי: "אני צופה כי הדולר-שקל יצלול לרמת התמיכה 3.85 לאחר ההכרזה. הדעות הסותרות בעניין החלטת הריבית הן קרקע פורייה לספקולנטים לבצע מהלכים לפני ואחרי ההודעה. נוסיף לכך את החופש שלאחר חג המולד ונקבל מסחר אשר צפוי להיות תנודתי ועצבני במהלך היום ולאחר ההכרזה. בהמשך החודש הדולר שקל צפוי לחזור ולבחון את רמת ההתנגדות 3.9 שקלים לדולר, בעיקר הודות לרכישות דולרים אשר בנק ישראל יבצע וידחפו את הצמד לעליות".
לגבי השווקים הבינלאומיים, ציין נוי כי "ימי המסחר האחרונים של 2015 יסגרו שנה מאופסת מבחינת תשואה-מדדית ושנת 2016 צפוייה להיות דומה. העלאות הריבית הצפויות בארה"ב בשילוב של אינפלציה אפסית יגרמו למדדי וול סטריט ’להישאר במקום’.
"דווקא המדיניות המוניטארית המרחיבה המתעצמת במדינות אסיה פותחת פתח להשקעה רוחבית - קניה של תעודות סל על מדד מרכזי. מדד סנטימנט הלקוחות של סמארט קפיטל, הבוחן את סך הפוזיציות הפתוחות של לקוחות החברה על חוזיה - S&P-500 מצביע על עליות בטווח הקצר", סיכמו בבית ההשקעות.