הסקירה השבועית של מור בית השקעות: השיפור הכללי ברמת המיקרו והמאקרו במחצית השנה החולפת, בשילוב חוסר אלטרנטיבה בעקבות ריבית נמוכה וס"ת נמוכות (שנשמרו בשוק לאורך זמן) אשר מעידות על בטחון המשקיעים (ניתן לראות זאת בזרימת כספי הציבור לקרנות מסוג 90-10), יתמכו בראייה ארוכת הטווח בשוק המניות המקומי. על כן, לקוח שלא מצוי כלל בהחזקה מנייתית או בהחזקה מעטה ביחס להגדרותיו המניתיות, יגדיל בהדרגה את אחזקותיו בחודשיים הקרובים, תוך כדי התמקדות במדד המעו"ף. להערכתנו, הסיבות שהזכרנו לעיל יתמכו במדד ועד סוף השנה צפוי המדד לעלות עד לאזור 1300 הנקודות.
האפיק השקלי: מזה מספר שבועות אנו מזהירים שהמרווחים באפיק הקונצרני השקלי נמוכים מידי. בשלושת ימי המסחר האחרונים נרשמו ירידות חדות יותר באפיק הקונצרני השקלי על פני האפיק הממשלתי השקלי, כתוצאה מכך המרווחים עלו. כעת נוצר מצב שיש מספר אגרות חוב אטרקטיביות יחסית, אך יש עוד מקום להמשך ירידות באפיק. בהמשך להמלצתנו בתקופה האחרונה אנו עדיין ממליצים על משקל עודף לאפיק השקלי על פני האפיק הצמוד. אנו ממליצים על האפיק השקלי בעקבות צפי אינפלציה גלומה גבוהה מידי בצמודים (עדיין). תשואות אגרות החוב ל- 10 בארה"ב עלו משבוע שעבר ועומדות כעת על 2.8%. פער התשואות לבין הממשלתי השקלי לאגרת החוב ל-10 שנים נותר ללא שינוי משבוע שעבר ועומד על 1.62%. את החשיפה לאפיק השקלי אנו ממליצים לבצע בעיקר ע"י אג"ח ממשלתי ושילוב של אג"ח קונצרניות בדירוג +A ומעלה ובמרווח של 1.4 לפחות.