אופנהיימר מפרסמים רשמים ממפגש המשקיעים שערכה הנהלת חברת פריגו, שנערך בעיצומה של הצעת הרכש של חברת מיילן. מניית פריגו אינה מסוקרת באופן רשמי באופנהיימר, אך עם זאת הם מביאים את הנקודות המרכזיות שעלו במפגש עם הנהלת החברה, המפגש האחרון לפני ההגעה ל"דד-ליין" של הצעת הרכש מצד מיילן.
במפגש השתתף באופן נדיר מנכ"ל ויו"ר החברה, ג’ו פאפא, וגם סמנכ"לית הכספים, ג’ודי ל. בראון, שהגיעה למפגשים רבעוניים בארץ בתקופה האחרונה.
בשורה התחתונה, מציין ניר חצב כי הנהלת פריגו ממשיכה לטעון כי בהתבסס על שיחות עם בעלי המניות שלה, היא מעריכה שרובם יבחרו לא להענות ל-Tender Offer, כך שהצעת הרכש של מיילן לא צפויה לעבור לדעתם.
כאמור, אופנהיימר אינם מסקרים באופן רשמי את מניית פריגו אך עם זאת, עוקבים אחרי החברה באופן שוטף. בנוסף, נמסר מהבנק כי אינם מתיימרים להעריך מה יהיו תוצאות הצעת הרכש של מיילן עבור פריגו, ולכן מתרכזים בלנסות ולהעריך את השפעות כל אחד מהתרחישים.
"להערכתנו, בהתחשב בירידה החדה האחרונה במניית פריגו (חדה יותר מבכלל סקטור הפארמה), תרחיש של דחיית הצעת הרכש מצד בעלי המניות של החברה לא יוביל לירידה משמעותית במניית החברה, בטח בהתחשב ברכישה העצמית של המניות עליה התחייבה הנהלת פריגו (בהיקף של 500 מיליון דולר בתקופה של כחודש וחצי).
"מנגד, בתרחיש שבו הצעת הרכש מתקבלת בשיעור של למעלה מ-50% (אך למטה מ-80%), אנחנו מוצאים גורמים שתומכים במניית פריגו (למשל - ייתכן ש-Mylan תיאלץ להעלות את המחיר ב-Tender Offer שני) אך גם גורמים שעשויים לפגוע בה (למשל – סגירת הארביטראז’ מול מניית MYL – שצפויה לרדת גם היא)", ציינו באופנהיימר.
"בעוד שברמה הפונדמנטלית אנו חושבים שפריגו היא חברה איכותית מאוד, עם מוניטין חזק ועם לא מעט מנועי צמיחה עתידיים, אנו סבורים כי התנהגות מניית החברה בטווח הקצר תוכתב באופן טבעי לפי התפתחות הצעת הרכש מצד מיילן. לכן, אנחנו מעדיפים להמתין עם קביעה נחרצת בנוגע למניית פריגו בטווח הקצר עד לאחרי התבהרות מצב הצעת הרכש מצד מיילן", סיכמו באופנהיימר.