תחום טכנולוגיית מידע (IT) מתפתח באופן שוטף ומושך אליו אנשי עסקים ומומחי תוכנה ומחשוב רבים. בישראל תחום זה מהווה אחד הסקטורים המובילים במגזר הטכנולוגיה ומספק למשתתפיו תזרים הכנסות יציב ואף צומח פרמננטי. כך חברת מטריקס, ששומרת על פוזיציית לידר מזה שנים ארוכות, יודעת לייצר תזרים מזומנים נאה ולחלק רווחים לבעלי מניותיה אשר זוכים לחשיפה מניבה כאלטרנטיבה לאפיק אג"ח קונצרני. יתרה מזאת, מטריקס שוב שיפרה את הפרמטרים התפעוליים שלה וכעת מציעה למשקיעים תשואת דיבידנד עודפת על הסקטור ועל השוק.
כאמור, קבוצת מטריקס הינה חברת IT הפועלת בתחום האינטגרציה ושירותי טכנולוגיית מידע. החברה עוסקת בארבעה אשכולות פעילות מרכזים כשבכל אחד כלולות מספר חברות הבנות; פתרונות ושירותי תוכנה, שיווק ותמיכה במוצרי תוכנה, פתרונות אינטגרציה ותשתיות מחשוב ותחום ההדרכה והטמעה. תחום הראשון הוא הליבה ואחראי על כ-71% ממחזור ההכנסות של הקבוצה, תחום זה כולל את ה-Call Centers המופעלים על ידי מטריקס. נכון להיום מועסקים מטריקס כ-7,400 עובדים והקבוצה מספקת שירותים למגוון רחב של מגזרים בעיקר במשק המקומי. בשל יתרונה לגודל, החברה פונה למגוון של לקוחות ומציעה סל פתרונות רחב מספיק על מנת לשמור על נתח שוק לא מבוטל שלה. מניותיה של הקבוצה נסחרות בבורסת ת"א לפי שווי של 1.53 מיליארד שקל לחברה ונכללות במדד מוביל ת"א 75.
את הרבעון השני של השנה החולפת סיכמה הקבוצה עם עליה של 17% במחזור ההכנסות, בהשוואה לרבעון אשתקד, ולסך 566 מיליון שקל. שיעור זה הינו גבוה משמעותית מקצב צמיחה מתון יותר של מגזר ה-IT כולו, ונובע בעיקר מצמיחה אורגנית והתרחבות עסקית בארה"ב (בחברה מציינים כי נתח שוק אמריקאי מהכנסות החברה צמח מ-8.5% ל-11.5%). יחד עם זאת, ברבעון המדווח האחרון נשחק מעט רווח בשל תנודתיות שער החליפין, אך בשורה התחתונה עדיין הציגה החברה צמיחה של 23% ודיווחה על רווח נקי המיוחס לבעלי המניות בסך 18 מיליון שקל, יש לציין כי החברה שיפרה מעט את שולי הרווח התפעולי שלה (בנטרול השפעות מט"ח) מ-5.8% ל-6.9%. יתרה מזאת, פעילותה השוטפת של הקבוצה הזרימה לקופתה כ-22 מיליון שקל נוספים במהלך הרבעון הנסקר (מתחילת השנה תזרים מזומנים תפעולי חיובי הסתכם בסכום נאה של 72.5 מיליון שקל בהמשך לתזרים של 83 מיליון שקל בשנת 2014 כולה).
נכון לסוף יוני 2015, היו בקופת החברה מזומנים בהיקף לא מבוטל של 136 מיליון שקל והונה העצמי נאמד ב-606 מיליון שקל. ראוי לציין כי עוד בקיץ 2013 ביצעה הקבוצה פדיון כפוי של אגרות החוב שלה ומאז אינה כרוכה בנטל החוב מצד המשקיעים. לפי כך שומרת הקבוצה על יחסי חוב טובים כאשר מנוף פיננסי שלה בין הנמוכים בסקטור ועומד על 1.5 (יחס הון עצמי למאזן סביר של 0.4). ניתן להעריך את הפרופיל הפיננסי של החברה כחזק, שלצד יכולת לייצר ואף להגדיל את תזרים המזומנים, מאפשר לבעלי המניות למשוך מרווחים של הקבוצה באופן שוטף. איתנות פיננסית ופרופיל עסקי יציב מאפשרים לחברה לשמור על מדיניות הדיבידנד המוצהרת שלה לאורך שנים כאשר על פי החלטת דירקטוריון, מטריקס מחלקת עד 75% מסך הרווח השנתי שלה בתשלומים רבעוניים. הנהנים העיקריים מתשואת דיבידנד שנתית נוכחית של כמעט 6% (בדומה למתחרה העיקרית וואן טכנולוגיות) הינם בעלת השליטה חברת פורמולה (50%) ובעלת עניין מגדל (11%).
פרט לתשואת הדיבידנד, מניית מטריקס מספקת למשקיעיה את רווחי הון עודפים על המדד המייצג ת"א 75. כך מתחילת השנה, ערך המניה הוסיף כ-50% בהשוואה לעלייה צנועה של 1% בלבד במדד. ב-3 שנים האחרונות, עלתה מטריקס ב-75% מול 15% של מדד ת"א 75. החברה מציגה רמת מינוף סבירה ושומרת על יחסי כיסוי יציבים לאורך זמן. לחברה נזילות גבוהה וגמישות פיננסית טובה, המתבטאת בשמירה על קופת מזומנים בהיקפים מהותיים. ייתכן כי החברה תתחיל ליישם אסטרטגיית התרחבות באמצעות הרכישות אגרסיבית יותר, אך בינתיים צומחת אורגנית בזכות גודלה ויתרונה התחרותי במשק המקומי.